基于灰色关联分析法评价上市房地产企业绩效.pdfVIP

由于净资产收益率、每股收益、主营业务比率、流动负债 经营活动净现金流比、流动资产周转率、固定资产周转率、主 3．26家上市房地产企业绩效分析 营业务增长率、净利润增长率、每股收益增长率，这些指标越 根据表3中26家上市房地产企业关联度排序，我们可 高说明企业越具有优势，因此在所选指标中取最大值作为最 以看出世茂股份与我们所构造的最优样本的关联度最大，说 优值向量。不良资产比率反映公司变现能力、未来价值资产 明其2006年在26家上市房地产企业中绩效最好，特别它的 占总资产的比重。该指标通常越小说明企业的变现能力越 主营业务收入增长率和不良资产比率与最优样本的灰色关 强，因此我们选取最小值做为最优向量。速动比率的最佳期 联系数最大达到了1，流动资产周转率的灰色关联系数也达 望值区间为[0．9，1．1]，这里我们选取1．0作为最优值向量。到了0．99，说明世茂股份其主营业务收入规模扩张较大，企 资产负债比率指标值以不高于70％为宜，我们选取60％为 业处于快速成长期，企业变现能力强，流动资产的利用率高， 最优值向量。 对资产管理较好。保利地产排名第二，其净资产收益帛、每 根据所选指标，确定最优值向量为 股收益和固定资产周转率的灰色关联系数达到1，一定程度 1．2 482．421．000．6 0．210．84 Xo=[28．79 上说明了保利地产在2006年企业的盈利能力较强，企qk对 120．23 0．00209．97106．09 242．76] 固定资产利用效率较高，但其流动资产周转率的灰色爻联系 2．求出关联系数及关联度 数仅为0．45，与其它企业相比，该企业对于流动资产的利用 对原始数据进行灰色变换，并求出其绝对差序列，其中 率不高，企业在今后的发展中应加强对企业流动资产的管理 最大差和最小差分别为△(mz)=1．0和△(min)=0，取和利用。海鸟发展排名最后，其流动资产周转率、净资产收 P=O．5求得关联系数及与最优样本的关联度，如表2和表3益率、每股收益、净利润增长率灰色关联系数都较低，蜕明浚 企业盈利能力较差，流动资产的利用宰较低，对资产管理较 m#自 差。该公司要想摆脱绩效水平落后的硒面就必须加强企业 m＆* *自冉 的营运能力，加强对流动资产的管理及利用。但其流动负债 ％t^ m 64 经营活动净现金流比的灰色关联系数相对来说较高为0．82， n 053 说明海鸟发展的经营活动净现金流量对流动负债的保障程 0勋 48 n 度较高。 n” n54 灰色关联分析法评价房地产企业绩效足一种行之有效 054 077 且简单易行的新方法，其最大优点在于对样本数据没有太高 070 的要求，计算方法简单，评价结果明了易懂。我们根据关联