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我國證券業資本計提與壓力測試 ( 論 文 題 目 ) 國 立 中 央 大 學 財 務 管 理 研 究 所 碩 士 論 文 研 究 生 ：王志文 指導教授 ：俞明德 博士 中 華 民 國 八十八 年 六 月 日 １ 論文名稱 ：我國證券業資本計提與壓力測試 校 （院）所：國立中央大學 財務管理研究所 畢業時間及摘要別 ：八十八學年度第二學期碩士論文摘要 研究生 ：王志 文 指導教授 ：俞 明 德 博士 論文摘要內容 ： 霸菱事件 、日本山一證券的倒閉，使得管理當局不得不重新思 考其所使用的風險管控方法是否得宜 。由於一般的風險控管方法皆 是在市場正常情況下對風險性資產加以計提資本 ，以防範因風險規 避不良造成機構的傷害 。但是在極端事件發生的情況下，一般的風 險控管方法並不能有效的預測出風險的大小 。本研究利用壓力測試 法來檢測目前各國所使用的方法在市場極端情況下的實證結果 ，以 便達成以下列目的 ： 一、在目前已知的方法中 ，找出證券商在既定風險下最小資本計提 或者是在既定資本下給予較高安全限度的方法 。 二 、了解市場極端市場情況下各種方法的表現情形，以提供管理當 局及證券商作為未來改進風險控管方式的參考依據 。 此篇研究主要是利用我國資料 ，來分析比較目前各國現今所使 用的資本計提方式及內部模型法 ，在壓力期間的表現情形，以做為 未來我國主管機關及證券商在改進資本計提方法的參考 。在實證研 究中 ，我們發現美國證券暨期貨管理委員會所使用的資本計提方法 （綜合法）、歐洲共同體所使用的疊架法及利用最簡單設定資本計提 方式的淨資本法 ，其在既定的風險管理下表現較差。然而以兩種內 ２ 部模型的投資組合法—英國的簡單投資組合法及歷史風險評估法表 現較優 。 ３ 目 錄 第壹章 緒論 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 1 第貳章 文獻回顧 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 3 第參章 證券商資本適足制度 … … … … … … … … … … … … … … … … … 5 第一節 我國現行證券商資本適足性制度 … … … … … … … … … … … … … .6 第二節 各國資本適足制度的比較 … … … … … … … … … … … … … … … … … … 8 第肆章 理論模式之建立 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … . 12 第一節 資本計提方法 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … . 12 ４ 第二節 壓力測試法 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 18 第伍章 實證分析 … …