【论文】试论证券市场中的政府监管问题.pdfVIP

　2007 年第 1 期 黑龙江对外经贸 No. 1 ,2007 　 　总第 151 期 HLJ Foreign Economic Relations Trade Serial No. 151 　 [ 证券市场] 试论证券市场中的政府监管问题 王 　杰 　孙英杰 [摘 　要] 由于证券产品的特殊性,证券市场所固有的高投机性和高风险性 ,通过政府监管来实现证券市 场高效、平稳、有序的运行 ,是不可避免的现实选择。但政府在监管市场运行中也存在许多问题。本文探讨了 我国证券市场中政府监管存在的问题及解决对策。 [ 关键词] 证券市场 ;政府监管 ;监管者 ( ) [ 中图分类号] F830. 91 　　[文献标识码] B 　　[文章编号] 1002 - 2880 2007 01 - 0106 - 02 　　证券市场是市场经济体系的一个十分重要的组成部 法出台之前 , 由于缺乏法律依据,监管机构只能用一些自 分。证券市场交易的是一种特殊的商品 ———证券产品 , 己的政策来应急 ,往往在矛盾发生、问题暴露并且已造成 证券产品除了具有普通商品的一般性质之外 ,还具有一 一定损失及不良影响后 ,证券监管部门才出台政策进行 般商品所没有的特殊性。所以 , 由于证券产品所特有的 补救。这样往往很被动 ,并且效果也不好。 性质和证券市场自身的结构特点 ,市场失灵的负面效应 二是证券立法不完善。《证券法》于 1998 年历经多年 在证券市场上体现得更加明显。同时 ,证券市场所固有 终于问世。《证券法》虽然改变了以前由多头部门制定并 的高投机性和高风险性 ,使证券市场可能出现崩溃 ,使投 颁布证券法规的“群龙无首”的混乱局面 ,完善了以前证 资者蒙受巨大损失 ,使国民经济遭受巨大创伤。因此 ,通 券法律法规的不合理、相互矛盾、不规范的地方 ,确立了 过政府干预的手段 ,其中包括监管的手段 ,对证券市场实 中国证券市场法律法规的总体框架 ,但《证券法》中也存 施必要的组织、规划、协调、管理、监督和控制 , 以消除或 在许多不完善的地方 ,其中某些法规缺乏具体的操作程 尽可能地减少因市场机制失灵而带来的证券产品和证券 序 ,可操作性差。例如 ,对证券侵权行为追究民事赔偿责 服务价格扭曲以及由此引起的资本配置效率下降 ,实现 任在主体的确认、责任的构成、归则的原则、损失的计算 证券市场高效、平稳、有序的运行 ,是一个不可避免的现 等方面 ,规定得十分原则或基本上没有涉及。 实选择。 三是在执法方面 ,对上市公司、中介机构违规违法的 我国的证券市场是一个发展极其迅速的市场 ,而且 处罚比较轻。投资者的损失很难挽回 ,成为最大的受害 证券市场的发展又处于中国从计划经济向市场经济转轨 者。同时 ,监管部门不注意事中控制 ,对证券违法违规行 的经济背景下 ,所以我国的证券市场在高速发展的过程 为进行的处理也多是事后处罚 ,没有建立规范健全的预 中出现很多问题就成为必然。因此探讨证券市场中的政 警机制。并且监管机构在法律法规缺少既定标准的处罚 府监管问题 ,也就成为历年以来证券市场中的焦点。当 时 ,往往出现过多的随机式惩罚 ,这样就破坏了法律的严 然 ,只有处理好证券市场中的政府监管问题 ,证券市场才 肃性。 能在一条规范的道路上更好、更快地发展。 2. 对监管者缺乏完善的约束机制 一、目前证券市场中的政府监管存在的问题 一直以来 ,我国在制度建设上对监管者