期货从业资格考试－期货市场教程之黄金搭档.pdf

木水火土 期货从业资格考试 期货市场教程之黄金搭档篇 本人参加了 2010 年 5 月份期货从业资格考试，发现这 两份资料是期货市场教程的黄金搭档，看过教程之后再在考 试之前复习一遍这两个文档，肯定能过基础知识的资格考 试。第一篇是《应考笔记》，主要是关于期货市场教程的一 些重点知识点的归纳；第二篇《计算题解析》，几乎囊括了 期货市场教程考试中的大部分计算题型，只要掌握了这些运 算，那么计算题就没有问题。 1 应考笔记 第一章: 货市场概述 一、期货市场最早萌芽于欧洲。 早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。 到十二世纪这种交易方式在英、法等国发展规模较大、专业化程度也很高。 １５７１年，英国创建了——伦敦皇家交易所。 二、１８４８年芝加哥期货交易所问世。 １８４８年，芝加哥８２位商人发起组建了芝加哥 货交易所 （ＣＢＯＴ）。 １８５１年，引入远 合同。 １８６５年，推出了标准化和约，同时实行了保证金制度。 １８８２年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。 １８８３年，成立了结算协会，向交易所会员提供对冲工具。 １９２５年，ＣＢＯＴ成立结算公司。 三、１８７４年芝加哥商业交易所产生。１９６９年成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。 （ＣＭＥ） 四、１８７６年伦敦金属交易所产生 ［ＬＭＥ］（１９８７年新建） 五、期货交易与现货交易的联系 期货交易在现货交易上发展起来，以现货交易为基础。没有期货交易，现货交易的价格波动风险 无法避免，没有现货交易， 货交易没有根基，两者相互补充，共同发展。 六、期货交易与现货交易的区别： （１）、交割时间不同，期货交易从成交到货物收付之间存在时间差，发生了商流与物流的 分离。 （２）、交易对象不同，期货交易的是特定商品，即标准化和约；现货交易的是实物商品。 （３）、交易目的不同，现货交易——获得或让渡商品的所有权。 期货交易——一般不是为了获得商品，套保者为了转移现货市场的价格风险，投机 者为了从价格波动中获得风险利润。 （４）、交易场所与方式不同，现货不确定场所和方式多样，期货是在高度组织化的交易所 内公开竞价方式。 （５）结算方式，现货交易一次性或分 付款，期货只须少量保证金，实行每日无负债结算 制度。 七、期货交易的基本特征 合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。 八、期货市场与证券市场 ( 1) 基本经济职能不同，证券市场——资源配置和风险定价， 货市场——规避风险和发现价格 (2)交易目的不同，证券市场——让渡证券的所有权或谋取差价 期货市场——规避现货市场的风险和获取投机利润 (3)市场结构不同 (4)保证金规定不同。 九、期货市场发展概况 （一）商品期货：农产品：大豆、小麦、玉米、棉花、咖啡 金属品：铜、锡、铝、白银、 能源品：原油、汽油、取暖油、丙烷 （二）金融期货：外汇、利率、股指 （三） 货 权 基本态势是，商品期货保持稳定，金融期货后来居上，期货 权 （权钱交易）方兴