浅析企业现金流转不平衡的原因及应对办法.docVIP

浅析企业现金流转不平衡的原因及应对办法 四平中心医院财务科 何彩云 赵凤舞 摘要:如果企业的现金流出量与流入量相等，财务管理工作将大大 简化。实际上这种情况很少出现，不是收大于支，就是支大于收，企业在 一年中会多次遇到现金流出与现金流入不平衡的情况。 本文简要地分 析了现金流转不平衡的原因：既有企业内部的原因，如盈利、亏损或扩 充等；也有企业外部的原因，如市场变化、经济兴衰、企业间竞争等。 并 针对不同情况提出财务主管所应采取的不同的应对办法。 关键词:现金流转 盈利企业 亏损企业 现金短缺 现金盈余 一、 影响企业现金流转的内部原因 (一) 盈利企业的现金流转 盈利企业，如不打算扩充规模，其现金流转一般比较顺畅。 它的短 期循环中的现金收支大体平衡，税后净利使企业现金多余出来。长期循 环中的折旧、摊销等也会积存现金 盈利企业也可能由于抽出够多现金而发生临时流转困难。例如，付 出股利、偿还借款、更新设备等。 此外，存货变质、财产失窃、坏账损失、 出售固定资产损失等，会使企业失去现金，并引起流转不平衡。 (二)我们再来看亏损企业的现金流转 从长期的观点看，亏损企业的现金流转是不可能维持的。从短期来 看，又分为两类：一类是亏损额小于折旧额的企业，在固定资产重置前 可以维持下去；另一类是亏损额大于折旧额的企业，不从外部补充现金 将很快破产。 1、亏损额小于折旧额的企业 虽然收入小于全部成本费用，但大于付现的成本费用，因为折旧和 摊销的费用不需要支付现金。 因此，他们支付日常开支通常并不困难， 甚至还可能把部分补偿折旧费用的现金抽出来挪作他用。然而，当计提 折旧的固定资产需要重置的时候，灾难就来临了。 积蓄起来的现金，不 足以重置固定资产， 因为亏损企业的收入是不能足额补偿全部资产价 值的。 此时，财务主管的唯一出路是设法筹资，以购买设备使生产继续 下去。 这种办法只能解决一时的问题。 它增加了以后年度的现金支出， 会进一步增加企业的亏损。除非企业扭亏为盈，否则就会变成亏损大于 折旧的企业，并很快破产。 这类企业如不能在短期内扭亏为盈，还有一 条出路，就是找一家对减税负有兴趣的企业，被其兼并，因为合并一个 账面有亏损的企业，可以减少盈利企业的税负。 2、亏损额大于折旧额的企业，是濒临破产的企业 这类企业不能以高一付现成本的价格出售产品， 更谈不上补偿非 现金费用。 这类企业的财务主管，必须不断向短期周转中补充现金，其 数额等于现金亏空数。 如果要重置固定资产， 所需现金只能从外部筹 措。 一般来说，他们从外部寻找资金来源是很难的。 贷款人看不到偿还 贷款的保障， 是不会提高贷款的； 所有者也不远冒风险投入更多的资 金。 因此这类企业如不能在短期内扭亏为盈，不如尽早宣告倒闭。 这类 企业往往连被其他企业兼并，以减低兼并企业税负的价值也没有。 3、扩充企业的现金流转 任何要迅速扩大经营规模的企业， 都会遇到相当严重的现金短缺 情况。固定资产扩充、存货增加、应收账款增加、营业费用增加等都会使 现金流出增加。 财务主管的任务不仅是维持当前的经营的现金收支平 衡，而且要设法满足企业增加现金的需要，并且力求企业扩充的现金需 求不超过扩充后新的现金流入。 二、影响企业现金流转的外部因素 (一)市场的季节性变化对企业现金流转的影响 通常来讲，企业的生产部门力求全年均衡生产，以充分利用设备和 人工，但销售总会有季节性变化。因此，企业往往在销售淡季现金不足， 销售旺季过后积存过剩现金。 企业的采购所需现金流出又有季节性变 化，尤其是以农产品为原料的企业更是如此。 集中采购而均匀耗用，使 存货数量周期性变化；采购旺季有大量现金流出，而现金流入不能同步 增加。 企业人工等费用的开支也会有季节性变化。 有的企业集中在年终 发放奖金，要用大量现金；有的企业利用节假日加班加点，要加倍付薪； 有的企业使用季节性临时工，在此期间人工费大增。财务主管要对这些 变化事先有所准备，并留有适当余地。 (二)经济的波动对企业现金流转的影响 任何国家的经济发展都会有波动，时快时慢。 在经济收缩时，销售 下降，进而生产和采购减少，整个短期循环中的现金流出减少了，企业 有了过剩的现金。 如果预知不景气的时间很长，推迟固定资产的重置， 折旧积累的现金也会增加。这种财务状况给人以假象。随着销售额的进 一步减少。 大量的经营亏损很快会接踵而来，现金将被逐步销蚀掉。 当经济热起来时， 现金需求迅速扩大， 积存的过剩现金很快被用 尽， 不仅扩充存货需要大量投入现金， 而且受繁荣时期乐观情绪的鼓 舞，企业会对固定资产进行扩充性投资，并且往往要超过提取的折旧。 此时，银行和其他贷款人大多也很乐观，愿意为盈利企业提供贷款，贷 款不会太困难。但是经济过热必然造成利率上升，过度扩充的企业背负 巨大的利息