集团客户授信_共同代理问题及其对策初探.pdfVIP

2005年第5期 金融研究 No 5 , 2 0 0 5 ( 总 2 9 9 期 ) GeneralNo 299 集团客户授信 :共同代理问题及其对策初探 廖肇辉 ( 中国民生银行 ,北京 　100032) 摘 　要 :商业银行对集团客户的授信本质上是一个共同代理问题 , 即多家银行集体贷款 中的搭便车现象和贷款的外部效应必然导致对集团客户的过度授信 。对付共同代理问题需 要两方面努力 :从商业银行内部管理看 ,关键在于贷前调查 ,授信审查 ,贷后三个环节上制定 适当的激励约束机制 ;从外部监管看 ,需要银行监管机关正确识别潜在的信贷市场失灵 ,重 点解决信息披露及其透明度问题 ,依法履行资本充足率统一监管要求 ,作为最终贷款人和商 业银行的共同代理人充当集团客户授信问题的危机管理者和领导者角色 。 关键词 :信息不对称 ;共同代理成本 ;搭便车 ;外部性 ( ) 中图分类号 :F8304 　　文献标识码 :A 　　文章编号 :1002 - 7246 2005 05 - 0160 - 06 引　　言 近年来不断有一些大型企业集团倒塌 ,如农凯集团 ,三九集团等 ,最近是德隆集团: 今年 4 月曾风云一时的德隆集团整体失控 ,主要原因是德隆系股票崩盘 ,德隆系控制的 众多金融机构大量委托理财以数百亿计的规模灰飞烟灭 ,进而造成德隆系整体信用彻底 倒塌 ,包括多家银行在内的各地债权人纷纷保全资产 ,拖累德隆系控制的实业资产也陷 入困境 。据悉 ,德隆系控制的金融机构逾 20 家 ,但直接控制的只有诸如德恒证券 ,新世 纪租赁 ,金新信托和南昌商业银行 ,对于其余十多家金融机构的入股 ,德隆均采取了相当 隐秘的手法 ,或利用多个具有潜在关联关系的壳公司持股 ,或委托其他企业代为持股 。 在这种安排下 ,德隆系控制的 20 多家金融机构形成了相互拆借资金和互保的复杂关系 进而形成若干个连环债务链 ,最终德隆利用这些机构拆借和挪用资金逾百亿用于股市 , 由于股价暴跌造成巨额资金损失和关联债务 。 通观这些案件 ,无不与银行信贷密切相关 。其中给银行教训深刻的 ,莫过于关注所 谓集团客户的信贷规模控制问题 。研究上述案例会发现 ,这些企业集团在达到一定规模 之后 ,往往能够借助多个融资渠道 ,形成复杂的企业家族并往往覆盖银行 ,证券 ,保险及 资本市场上市公司 。他们跨领域的多元化集团运作 ,增大了银行 ,监管机构和公众的监 管难度 ,也使得集团内部的种种经营问题容易被掩盖和拖延 ,等到问题爆发 ,往往已经通 过多元化经营扩散到不同领域 ,解决起来已然太晚 ,且银行总是最终的受害人 。 收稿 日期 :2005 - 03 - 12 ( ) 作者简介 :廖肇辉 196708 - ,男 ,江西人 ,金融学博士生 ,任职于中国民生银行授信评审部 。 　　160 2005 年第 5 期 集团客户授信 :共同代理问题及其对策初探 　　16 1 随着市场经济的深化 ,单一授信客户逐渐被集团客户取代已成趋势 。对集团客户的 授信控制是银行界面临的一个新问题 ,也是一个极具挑战的难题 。尽管银行监管机关和 主要商业银行都相继制定了有关集团客户授信管理的一般制度 ,但总体上对集团客户的 授信管理才刚刚起步 ,本文提供一个分析视角以期抛砖引玉 。 一 、共同代理的理论解释 ( ) 一 标准的代理理论 :一个委托人对一个代理人 经济学上的代理理论也称激励理论或机制设计理论 ,泛指任何一种涉及不对称信息 的交易活动 ,交易中有信息优势的一方称为代理人 ,没有信息优势的一方称为委托人