近期我国铜铝市场后期展望.pdfVIP

后期铜价将呈现剧烈震荡行情 欧元区风险仍存，国内 “稳增长” 放到更加重要的位置，引发了市场对 基础上没有增长，过剩局势将更严重。 被放到重要位置，宏观面上外冷内热， 后期信贷进一步放松以及降息的猜想。 电解铜的原料一个是铜精矿，一 同时，市场消费疲弱、供应过剩，政 然而，各部委辟谣声起 ，否定与2008 个是废铜。4月份铜精矿进 口有一定幅 策对需求增长的刺激需要时间消化 ， 年的4万亿元雷同政策。6月份只是投 度的下降，废铜的进 口则面临同比环 后期铜价仍将振荡运行，且波动加剧。 石 问路阶段 ，难有实质性的利多政策 比双降的局面，配合全球经济下滑的 希腊、西班牙银行出现危机，国 出台。在对商品的影响上，更多是来 情形 ，后期供应继续偏紧。冶炼企业 家评级也被频频调低，外部忧虑始终 自投资者信心层面，真正影响到实体 的加工费将被压得更低，冶炼产能利 存在，沪铜虽企稳反弹，但力度尚小。 经济消费层面时间尚远 。 用率有望下降，铜的供应压力减小。 目前铜市空头积极出局，多头并未展 消费疲软。供应过剩 4月份铜材产量并没有保持3月份 开反攻，反弹的持续性堪忧。 中国有色工业协会公布的数据显 的高增长，同比只有11％的增长，环比 欧元跌势难止 示，4月份电解铜产量为46．36万吨，同 甚至出现了微幅下降。电力电缆产量在 随着希腊二次选举的临近，市场 比增长7．45％，绝对值依然处于高位， 3月份确实有较大增长，4月份却大幅回 对希腊的前途陇虑进一步加深。对希腊 后期由于几大冶炼厂新产能逐步投产， 落。近期国家相关部委在讨论汽车产业 而言，不退出欧元区，财政收缩以及接 月产量有望保持高位。净进 口开始减少， 刺激政策方案，后期铜材的消费量有望 受救助就是饮鸩止渴，而退出欧元区， 只有24．5万吨，~Htg3月份的31．8万吨有 增长。高效节能平板电视和节能空调的 恢复其 自身货币并大幅贬值，从长远看 所减少 ，然而相 比去年同期的11．5万 补贴政策于下月起实施，该政策有望再 有经济复苏的可能。然而，欧元区伤不 吨，数量仍然巨大。整体的表观供应量 次点燃消费热隋，为经历了一段低谷的 起 !希腊退出将对欧元区其他国家造 为71万吨，环比有一定的下降，同比有 家电市场带来生机 。铜消费的疲软状 成负面影响，银行等金融机构首当其 近30％的增长。值得注意的是，近两 态能否改善依然需要继续关注政策的 冲。此外 ，希腊退出造成的恐慌还可 个月的月出口量基本维持在2万吨，这 力度，如果在货币政策上有进一步的松 能在南欧国家引发挤兑浪潮，欧元区 主要由于国内负价差较大，且融资需 动，消费或许能有较大改善，否则，小 金融系统可能陷入瘫痪 。6月份欧元 求较旺。眼下负价差急剧缩窄，出口 打小闹的消费增长敌不过供应的过剩。 难有像样的反弹，下跌趋势难改。 量将逐步减少。另外，闹得沸沸扬扬 宏观面外冷内热，基本面疲软不 国内QE2传闻四起。官方辟谣 的软逼仓事件未果，平衡地区间供应 堪，政策的渗透作用需要时间逐步消 近期国务院常务会议强调， “把 的内在需求减弱，之后要出口并不容 化，沪铜将呈现剧烈振荡行情，短期 稳增长放在更加重要 的位置”。国家 易。1～4月份铜市累计表观供应量高达 将运行在53000～56000元 ／吨的区间内， 发改委网站的信息显示，近期重大项 300万吨，按照去年的780万吨计算，目 且反复振荡的概率较大，隔夜风险进 目审批速度明显加速。 “稳增长”被 前已经有40％的量，如果消费在去年的 一 步放大。 近期我国铜铝市场后期展望 从各主要有色金属品种来看 ，未 至22．57万吨，注销仓单持续下降至 化解的背景下，国际铜价收复8000美元 来一段时间内走势预测如下 ： 30