技术分析法在FFA市场预测的应用.pdfVIP

l巷口与航运毳 POFlTS 技术分析法在FFA市场预测的应用 撰文余俊君赵刖 市场价格预测走势的分析方法在期货与股票市场中 需求。他们对航运需求的影响具有突发性的特点，进而引 应用较为广泛方法是采用基本面分析加上技术分析法相 起运费市场的波动。 结合的方法，通过基本面分析价格的长期趋势，再通过技 2．技术分析法的图形方法 术分析价格本身的行为。对行情进行短期的把握，由此相 技术分析是对市场行为所作的分析。这个市场行为的 结合把握交易部位与时机，从而取得更为有利的交易价 构成要素为价格、成交量、时间和空间。这里的空间是指价 格。FFA作为一种运价期货交易，与期货市场存在着极大格波动可能达到的界限。通过观察市场过去和现在的行为 的相似性。 表现，应用逻辑、统计等方法，归纳总结过去出现的典型的 一、FFA市场价格走势分析方法研究 市场行为特点，并利用这些结论来预测未来价格变化趋 1．基本面分析 势。从以上定义。我们可以看出，技术分析方法利用历史价 (1)宏观经济情况对国际干散货航运市场的影响 格、成交量和未平仓量以及其他统计数字和描绘价格趋势 于散货运费期货市场是以世界经济活动和国际干散 图表的方法，借助技术原则来推测价格走势，并通过估测 货运输贸易为基础的，因此，它受世界经济的周期波动作 市场周期长短，识别买入／卖出机会。价格与交易量是市场 用影响。世界经济的发展变化是影响国际航运市场运价以 行为最基本的表现。买卖双方对价格的认同度可以通过成 及FFA价格波动的首要经济因素。 交量的大小来确认。伴随着成交量大的价格变化，为投资 (2)干散货运输现货市场对运价期货市场的影响 者提供的信息量就越大，越值得投资分析人员重视。随着 期货与现货最直接的关系通过到期交割连接起来的， FFA市场成交量逐步加大，给投资者带来的价格信息也越 期货到期以后也就转成现货，期货到期价格一般都会与现 来越多。 货价格相当或持平。因此期货市场与现货市场之间存在着 技术分析法着重是采用图形分析法，记录期货价格的 一定的同步性、风险相关性，运价现货市场的繁荣必定会 图表是技术分析的基础，具体方法是按时间序列将历史价 带来FFA市场在期内的走势看好，反之亦然。 格数据绘成图形，通过对图形的价格波动形态和趋势来判 (3)供求关系对干散货运价期货的影响 断未来价格的走势。其表现形式有K线图、条形图、价量 FFA市场的供给量只要是由前期持运单量与交易期图、圈叉图等多种。本文主要介绍价格走势分析中的线条 内运单产生量共同组成。而FFA市场需求量则由期内运单(趋势线、支撑压力线)分析方法和波浪理论。 消费量，与供给相似，需求也存在价格弹性，分析和预测运 (1)趋势线 ． 费期货价格的走势，同样也应考虑需求的价格弹性。 趋势线是反映期货价格的基本走势。趋势线有上升趋 (4)随机因素对干散货运价期货市场的影响 势线和下降趋势线。将波谷最明显的两个谷点连接起来且 FFA市场虽然具有许多期货市场所具有的特性，但因向上倾斜的直线称之为上升趋势线。将最明显的两个波峰 为其交易的是远期运费协议，也称运费的纸上贸易，与运 顶点连接起来且向下倾斜的直线称之为下降趋势线。 输市场有较大的关联。国际航运市场有关的其它非经济因 当运费期货价格跌破上升趋势线时，就是一个卖出信 素也是引起FFA市场波动的重要因素。在不同的季节，船号。在没有跌破之前，上升趋势线就是每一个价格回落的 舶在海面航行，面I临的自然条件迥异，导致航行成本在不 支撑。当运费期货价格向上突破下降趋势线时，就是一个 同季节的差别和不同季节船舶适航性的差别，航运成本和 买入信号。在没有突破下降趋势线之前，下降