第讲公司分析.pptVIP

公司分析 公司基本分析 一、行业地位分析 二、区位分析 （一）区位内的自然和基础条件 （二）区位内政府的产业政策和其他相关的经济支持 （三）区位内的比较优势和特色 三、产品分析 （一）产品的竞争能力分析 1.成本优势 2.技术优势 3.质量优势 （二）产品的市场占有率 （三）品牌战略 四、公司经营管理能力分析 （一）公司管理人员的素质和能力分析 （1）从事管理工作的愿望 （2）专业技术能力 （3）良好的道德品质修养 （4）人际关系协调能力 （5）综合能力 （二）公司管理风格及经营理念分析 （三）公司业务人员素质和创新能力分析 五、成长性分析 （一）公司经营战略分析 1.通过公开传媒资料、调查走访等途径了解公司的经营战略，特别是注意公司是否有明确、统一的经营战略。 2.考察和评估公司高级管理层的稳定性及其对公司经营战略的可能影响。 3.公司的投资项目、财力资源、研究创新、人力资源等是否适应公司经营战略的要求。 4.在公司所处行业市场结构分析的基础上，进一步分析公司的竞争地位，是行业领先者、挑战者，还是追随者，公司与之相对应的经营战略是否适当。 5.结合公司产品所处的生命周期，分析和评估公司的产品策略是专业化还是多元化。 6.分析和评估公司的竞争战略是成本领先、别具一格，还是集中一点。 （二）公司规模变动特征及扩张潜力分析 1.公司规模的扩张是由供给推动还是由市场需求拉动，是通过公司的产品创造市场需求还是生产产品去满足市场需求，是依靠技术进步还是依靠其他生产要素，等等，以此找出企业发展的内在规律。 2.纵向比较公司理念的销售、利润、资产规模等数据，把握公司的发展趋势，是加速发展、稳步扩张还是停滞不前。 3将公司销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较，了解其行业地位的变化。 4分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额。对公司的投资项目进行分析，并预测其销售和利润水平。 5分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力。 公司财务分析 一、公司主要的财务报表 （一）资产负债表 （二）损益表 （三）现金流量表 二、财务比率分析 净资产收益率的分解 二、财务比率分析 （一）偿债能力分析 偿债能力分析包括： 1.流动比率 流动比率= 2.速动比率 正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。这仅是一般的看法，因为行业不同速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。 3.利息支付倍数 4.应收账款周转率和周转天数 （二）资本结构分析 1.股东权益比率 2.资产负债比率 （三）经营效率分析 1.存货周转率和存货周转天数 2.固定资产周转率 3.总资产周转率 4.股东权益周转率 5.主营业务收入增长率 （四）盈利能力分析 1.销售毛利率 2.销售净利率 3.资产收益率 4.股东权益收益率 5.主营业务利润率 （五）投资收益分析 1.普通股每股净收益： 2.股息发放率： 3.普通股获利率： 4.本利比： 5.市盈率： 6.投资收益率： 7.每股净资产： 8.净资产倍率： （六）财务结构分析 1资产负债率： 2资本化比率： 3固定资产净值率： 4资本固定化比率： 三、现金流量分析 （一）现金流量的构成与分类 （二）现金流量表的编制方法 （三）现金流量表的分析要点 例题： 1.某上市公司2003年初发行了1000万元可转换公司债券，此时公司总资产为5000万元，所有者权益为3000万元。2004年末，公司将其中的500万可转换债券转换为公司的普通股，转股价格为5元/股。从2003年初至2004年末，公司没有新增借款，也没有还款行为，公司两年的净利润分别为200万元，250万元，支付股利分别为100万元，200万元。 计算分析：（1）该公司2004年末新增股本为多少？ （2）该公司2004年末资产、负债、所有者权益分别为多少？ （3）该公司从2003年初至2004年末的资产负债率是否发生了变化？ 财务分析中应注意的问题 （一）财务报表数据的准确性、真实性与可靠性 1.报表数据未按通货膨胀或物价水平调整； 2.非流动资产的余额，是按历史成本折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价值； 3.有许多项目，如科研开发支出和广告支出，从理论上看是资本支出，但发生时已列作了当期费用； 4.有些数据基本上是估计的，如无形资产摊销和开办费摊销，但这种估计未必正确； 5.发生了非常的或偶然的事项，如财产盘盈或坏账损失可能歪曲本期的净