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波浪理论及其应用的分析 1 2 丁小勤 刘骏 1，成都铁路局重庆职工培训基地 2，重庆师范大学经管学院 400030 摘 要 引 言 一、波浪理论 波浪理论是技术分析大师R·E·艾略特 （R· E·Elliot）所发明的一种价格趋势分析工具，它 19 3 8 年艾略特 （R .N . E l l i o t t ） 1 、波浪理论的特点 是一套完全靠观察得来的规律，可用以分析 股市指数、价格的走势，它也是世界股市分析 发表了第一篇关于波浪理论的论文，至 （1）股价指数的上升和下跌将会交 上运用最多，而又最难于了解和精通的分析 今已有60 余年，在这60 多年中，艾略 替进行； 工具。本文先介绍波浪理论，进而选取了中国 特波浪理论已经成为股市和期货最佳的 （2 ）推动浪和调整浪是价格波动 联通和航天信息对其进行了分析。 技术分析理论，备受西方投资者的重 两个最基本型态，而推动浪 （即与大 关键词 视。艾略特认为，不管是股票还是商品 市走向一致的波浪）可以再分割成五 波浪理论；中国联通；航天信息 价格的波动，都与大自然的潮汐，波浪 个小浪，一般用第１浪、第２浪、第 一样，一浪跟着一波，周而复始，具有 ３浪、第４浪、第５浪来表示，调 相当程度的规律性，展现出周期循环的 整浪也可以划分成三个小浪，通常用 特点，任何波动均有迹可循。因此，投 Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。 资者可以根据这些规律性的波动预测价 （3 ）在上述八个波浪（五上三落）完 格未来的走势。 毕之后，一个循环即告完成，走势将 进入下一个八波浪循环； - 29- 基础及前沿研究 中国科技信息20 10 年第6 期 CHINA SCIENCE AND TECHNOLOGY INFORMATION Mar.2010 （4 ）时间的长短不会改变波浪的 情况，在第５浪中，二，三类股票 波浪理论的数据基础。 形态，因为市场仍会依照其基本型态 通常是市场内的主导力量，其涨幅常 （8 ）经常遇见的回吐比率为0 . 发展。波浪可以拉长，也可以缩细， 常大于一类股 （绩优蓝筹股、大型 3 8 2 、0 . 5 及0 . 6 1 8 。 但其基本型态永恒不变。 股），即投资人士常说的 “鸡犬升 （9 ）第四浪的底不可以低于第一 总之，波浪理论可以用一句话来 天”，此期市场情绪表现相当乐观。 浪的顶。 概括：即 “八浪循环”。 第Ａ浪：在Ａ浪中，市场投资人 （1 0 ）波浪理论包括三部分：型 2 、波浪理论的形态 士大多数认为上升行情尚未逆转，此 态、比率及时间，其重要性以排行先 那么，如何来划分上升五浪和下 时仅为一个暂时的回档现象，实际 后为序。 跌三浪呢？一般说来，八个浪各有不 上，Ａ浪的下跌，在第５浪中通常已 （1 1 ）波浪理论主要反映群众心 同的表现和特性： 有警告讯号，如成交量与价格走势背 理。越多人参与的市场，其准确性越 第１浪：（1 ）几乎半数以上的 离或技术指标上的背离等，但由于此 高 。 第１浪，是属于营造底部型态的第一 时市场仍较为乐观，Ａ浪有时出现平 4 、波浪理论的缺陷 部分，第１浪是循环的开始，由于这 势调整或者 “之”字型态运行。