我国上市公司公允价值信息的价值相关性————基于企业会计准则国际趋同背景的经验研究.pdfVIP

l 我国上市公司公允价值 信息的价值相关性 基于企业会计准则 国际趋 同背景的经验研究 刘永泽 孙 篙 (东北财经大学会计学院 116025 中国农业银行博士后科研工作站 100005 清华大学经济管理学院 100084) 【摘要】本文对会计准则国际趋同后公允价值信息的价值相关性进行研究发现，我国上市公司与公允价值相关的 信 息具有一定的价值相关性 ，新会计准则对公允价值的引入在一定程度上提升 了财务报 告信息的信 息含量，公 允价值信息的价值相 关性未明显受到金融危机 的影响 ，同时本文针 对研 究结论和我 国国情提 出了政策建议 。 【关键词 】公允价值 价值相关性 会计准则 一 、 引言 2006年初颁布 的新 《企业会计准则》 已执行三年有 “价值相关性 ”本身并没有 明确 的定义 ，多数学者认 余 ，存这三年 巾，我 国经历 了百年一遇 的全球经济危机 ， 为 ，会计信息的价值相关性就是指会计信息是否有助于信 我 国企业也接受 了巨大 的挑 战。在此次经济危机 中，我 国 息使用者 的决策。Hohhausen＆Watts(2000)认为股票价 与 国际趋同的新会计准则 中全面引入 的公允价值计量模式 格的变化与特定会计数据 间的经验联系研 究 的 目的着眼于 对我国企业财务状况 的影响和相关会计准则的执行效果成 评估 (或者提供进行评估 的依据)，会计准则的制定可 以参 为了人们关注 的焦点 。本 文将 以 2007年、2008年和 2009 考相关 的研究 ；那些 以准 则制定为 目的 ，或至少部分 动机 年我国上市公司 的年度报 告为研究对 象 ，对我 国上 市公司 是 以准则制定为 目的的研 究就是 “价值相关性”研究 。 执行新会计准则、运用公允价值计量模式后，财务信息中 对价值相关性的研究多是基于准则制定 目的的研究，用 公允价值信息的价值相关性①进行研究 ，为准则制定部门和 以判断会计数据的有用性或潜在的有用性。价值相关性与会 监管机构提供政策制定的依据和参考。 计信息质量特征中的 “相关性”并非相同的概念。相关性是 二 、文献 回顾 指会计信息系统提供 的会计信息应该与使用者 的决策相关 国外对公允价值 的价值相关性和信息含量 的实证研究 (杜兴强 ，2005)。两者的共 同之处在于 ，二者都是指会计信 结论大致分为两派，一类认为公允价值具有价值相关性和 息与信息使用者的决策相关 ，但会计信息的相关性是会计信 增量的信息含量 ，而另一类研 究结论却并不完全支持公允 息本身的质量特征，是在会计信息提供给信息使用者之前就 已经存在的特征 ，而会计信息的价值相关性则是基于准则制 价值信息与历史成本相比具有增 量的解释能力 。 定角度 ，对会计信息对于信息使用者是否有用的判断 ，是通 支持公允价值具有 价值相关 性和增量 信息含量 的研究 过分析会计信息提供给信息使用者后，信息使用者 的反应来 以Barth (1994)的研究为代表 ，其对 l971年至 1990年的 确定的。具有相关性质量特征的会计信息可能从准则制定 的 银行数据通过股价模 型和收益模型 回归后发现 ，投资证券 角度看 ，对信息使用者具有价值相关性 ，而具有价值相关性 的公