薪酬外部公平性_股权性质公司业绩.pdfVIP

《管理世界》 月刊 ( ) 年第 期 2010 3 薪酬外部公平性、股权 性质与公司业绩* □吴联生 林景艺 王亚平 摘要：薪酬外部公平性是影响公司管理层管理行为的重要因素。本文以我国上市公司强 制披露管理层薪酬为背景，结合公司股权性质，研究了薪酬外部公平性对公司业绩的影响。研 究结果发现，正向额外薪酬与非国有企业业绩显著正相关，而没有发现其与国有企业业绩存 在相关性；同时，也没有发现负向额外薪酬与非国有企业和国有企业业绩存在相关性。研究结 果表明，正向额外薪酬的激励作用仅在非国有企业成立，因为国有企业的管理层更注重自身 的政治前途；负向额外薪酬的“惩戒”作用并没有在现实中得到体现。本文深化了公司管理层 薪酬激励方面的研究，也为我国企业薪酬制度设计提供了重要的依据。 关键词：薪酬 公平性 国有企业 激励 一、概要 薪酬契约是委托代理理论的核心内容（Holmstorm,1979 ），薪酬对于公司管理层管理行为 的激励问题也一直是学术研究的热点 社会比较理论指出 人们希望正确地评价自己的观点 。 ， 和能力 在缺乏直接自然的评价标准时 人们通过与他人的比较进行自我评价 年 我国 ； ， 。 2005 ， 上市公司开始执行强制性地披露每一位现任董事 监事和高级管理人员报酬的制度 薪酬公 、 。 开使上市公司管理层可以获知其他公司管理层的薪酬水平 并通过与之进行社会比较而产生 ， 对自身薪酬公平与否的新认知 从而据以调整自己的管理行为 由此薪酬外部公平性问题在 ， ， 我国开始成为一个可研究的问题 由于薪酬外部公平性直接影响公司管理层的管理行为并最 。 终影响公司业绩 因此 薪酬外部公平性的经济后果是完善我国企业薪酬制度过程中必须予 ， ， 以回答的重要问题。 已有相关研究主要关注公司业绩对管理层薪酬的决定作用 并发现相对于市场业绩来 ， 说 薪酬与会计业绩更相关 不过 与本文更为相关的文献 则是从公平性的角度研究薪酬对 ， 。 ， ， 业绩的影响 并发现薪酬的公平性有助于职工工作满意度的提高从而影响工作绩效 然而 这