价值链分析与并购决策_基于宝钢并购八钢的案例分析.pdfVIP

FAIC Subject Research 专题 研究 价值链分析与并购决策★ ———基于宝钢并购八钢的案例分析 于富生1 张 胜1 蒋光超2 （1 中国人民大学 2 中国中化集团） 并购是企业扩张的主要手段之一， 度最高、生产规模最大、品种规格最全、 也是经济发展的一个主要推动力。企业 工艺技术最先进的钢铁精品生产基地 并购的根本目的在于提升企业的竞争 和钢铁工业新工艺、新技术和新材料研 优势，要实现这一目标，就有必要对企 发基地，并跻身于世界先进钢铁企业 业的价值链进行深入分析，而且要将这 行列。宝钢在钢铁业务板块现已形成 种分析贯穿于并购的事前、事中、事后 2 300多万吨钢的生产能力，产品覆盖 各个阶段。从现有文献来看，将价值链 普碳钢、不锈钢、特殊钢三大领域，是目 ▲于富生 与并购活动结合起来进行研究的并不 前国内最大的汽车用钢、家电用钢、不 （中国人民大学商学院会计系 教授、博士生导师） 多见，本文拟通过对宝钢集团控股八钢 锈钢、船舶和管线用钢、电工钢和特种 集团并购案例的分析，来剖析并购中进 金属材料、石油和电力行业专用无缝管、 行价值链分析的必要性和重要性。 新型建筑用钢等精品钢材生产基地。 新疆八一钢铁集团有限责任公司 一 案例背景 （简称“八钢”）始建于1951年，是老牌 、 的国有钢铁企业。集团拥有十几家子、分 2006年我国钢铁产量4.2亿吨，有 近一半的铁矿石依靠进口解决，吨钢能 公司和控股公司，除钢铁主业外，集团还 耗也比世界先进水平高2倍以上，钢铁 经营矿山、建材、煤炭、建筑安装、纺织、金 行业发展的布局面临着调整，总体上 属制品、进出口贸易等产业。八钢集团钢 看，我国钢铁工业的竞争力相对较低。 铁主业具有年产钢500万吨的生产能 ▲张 胜 钢铁行业的特殊性决定了并购扩张是 力，钢材品种规格达600多个，产品主要 （中国人民大学博士） 企业外延型发展的重要动力，中国钢铁 销往新疆及附近地区。 摘要 价值链分析是现代企业战 【 】 行业集中度低，企业并购活动蕴藏着巨 2007年1月16日，宝钢与新疆维 略管理中的一个重要而有效的工具 本 ， 大的潜力。