中石油股票价值分析.pptVIP

A股上市 07年10月下旬，公司以每股16.7元人民币的发行价格公开发行了40亿股A股股票，筹集资金668亿元人民币 07年11月5日，公司A股在上海证券交易所挂牌上市 A股上市后行情 中石油及行业关注度 A股市场关注度 中石油股票β系数分析 股票期望报酬率=每股收益/每股市价 =1/市盈率 计算β的数据资料 计算表 相关系数的计算 rjM=4.728÷（√5.5192×√5.2169） =4.728÷5.3659 =0.8811 标准差的计算 σM =√∑（ x-x￣ ）2/n-1 =√5.5192/4-1 =1.3564 σj=√∑(y-y￣)2/n-1 =√5.2169/4-1 =1.3187 β=rjM(σj/σM) =0.8811×(1.3187/1.3564) =0.8811×1.7887 =1.576 说明中石油股票的风险是整个市场股票风险的1.567倍 结论 一般来说，在市场行情上涨期可选择β＞1的股票， 以获取高于市场的超额收益；在市场行情下跌期应选择β＜1的股票，以规避市场的系统风险， 适当减少投资损失。 中石油在美国、香港、中国大陆筹资的比较 中石油股票期望收益率 中国石油上市前几年在海外豪派红利，内地股民无福消受；2008年终于分到了每股0.15元现金，却连弥补股价亏损的零头都不够。 早在此次年度分红之前，2007年中，中国石油在香港市场分红2毛钱。 然而中国石油在美国上市融资不过29亿美元，而上市四年累计分红高达119亿美元。 尽管如此，中石油公司对外宣称多年一直坚持拿出45%的利润进行分红，无论是海内还是海外。因此我们拟定股利支付率为45%，留存收益报酬率为55% 利用资本资产定价模型计算预期回报率K 加权平均后可得rf=3.21% rm=(6.81%+5.61%+3.95%+6.82%)÷4 =5.7975% 中石油股票预期回报率 K=rf+β(rm-rf) =3.21%+1.576×(5.7975%-3.21%) =3.21%+4.0779% =7.2879% Logo Logo 中国石油（601857）股票投资价值分析 Logo 公司基本信息 目录 1 内部及外部因素分析 2 中石油股票β系数分析 3 中石油股票的期望收益率 4 中石油股票估价 5 Logo 公司简介 石油行业是一个资金投入高度集中的行业，同时也是一个高风险的投资领域。 中国石油天然气股份有限公司是于1999年11月5日在中国石油天然气集团公司（简称“中油集团”）重组过程中按照中华人民共和国公司法成立的股份有限公司。在重组过程中，中油集团向该公司注入了与勘探和生产、炼制和营销、化工产品和天然气业务有关的大部分资产和负债。中国石油天然气股份有限公司是中国销售额最大的公司之一，广泛从事与石油、天然气有关的各项业务. 中石油股份发行的美国托存股份及H股于2000年4月6日及2000年4月7日分别在纽约证券交易所有限公司及香港联合交易所有限公司挂牌上市。总股本为17,582,418,000 股,其中13,447,897,000 股为H 股41,345,210 股为美国存托凭证(每 1 股美国存托凭证等于100 股H 股) A股发行前后股东结构变化 ——摘自《中石油A股招股说明书》 中石油上市首日大涨163.23% 收报43.96元 （开盘即报48.6元，涨幅191.02% ） 飞流直下 趋于平稳 Go Go 外部因素分析 宏观经济因素 Diagram 2 1、“定价权”大战：中国制造业危机重重，投资营商环境全面恶化 。 2、汇率大战：美国正在用对付日本的“汇率大战”对付中国，且中国正在重蹈覆辙。 3、“A股定价权”大战：“高盛”狙击股市，中国股市将“被国际化”。  2010年石油和化工行业经济走势的基本特点是从高速逐步趋于平稳较快。据统计，截至9月末，全行业规模以上企业36027家，实现总产值6.33万亿元，同比增长 35.3%，占全国工业总产值的比重为12.55%。其中，新产品产值3417.5亿元，同比增长41.2%。 尽管中国石油价格相较于世界市场来说高居不下，但人们对石油的需求仍成上升趋势，在经济不胜稳定的情况下，投资者对石油市场的股票投资还是比较有信心的。