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第五章 国际证券投资 主要内容： 国际证券投资的定义和特点； 国际证券的发行与交易； 国际证券投资分析； 国际证券市场 第一节 概述 一、证券与证券投资 二、国际证券投资的概念、种类及其特点 一、证券与证券投资 （一）有价证券及其特点 （二）证券的分类 （三）证券投资 一、证券与证券投资 （一）有价证券及其特点 有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。 一般市场上说的证券交易，应该特指证券法所规范的有价证券。 证券是各类财产所有权或债权凭证的通称 证券的本质是一种交易契约或合同 有价证券具有下述特点： 第一、证券的收益性? 第二、证券的风险性? ?第三、证券的变现性? 第四、证券的参与性? ?第五、证券的价悖性? 一、证券与证券投资 （二）证券的分类 1．按发行主体不同分为公司债券、金融证券和政府证券 2．按证券的经济性质不同分为股票、债券、投资基金和衍生证券等类别 股 票 股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。 股票的作用有三点： （1）股票是一种出资证明； （2）股票的持有者凭借股票来证明自己的股东身份； （3）股票持有者凭借股票参加股份发行企业的利润分配，也就是通常所说的分红，以此获得一定的经济利益。 股票的分类: 1、按股东权利分类，股票可分为普通股、优先股和后配股。 2、根据上市地区可以分为，我国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等的区分。 3、根据业绩也分为： ST股、垃圾股、红筹股、蓝筹股。 普通股、优先股、后配股 普通股(ordinary share)是随着企业利润变动而变动的一种股份，是股份公司资本构成中最普通、最基本的股份，是股份企业资金的基础部分。普通股的基本特点是其投资收益(股息和分红)不是在购买时约定，而是事后根据股票发行公司的经营业绩来确定。公司的经营业绩好，普通股的收益就高；反之，若经营业绩差，普通股的收益就低。普通股是股份公司资本构成中最重要、最基本的股份，亦是风险最大的一种股份，但又是股票中最基本、最常见的一种。在我国上交所与深交所上市的股票都是普通股。 优先股(Preference Share)是相对于普通股而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。 后配股(Reserved Stock)政府出于对长线企业的扶持政策，在其发起设立股份有限公司面临募股失败危险时出资购买的股权，通常派息顺序在最后，但剩余财产分配顺序在最前。不享有管理经营参与权 、优先认股权等。 A股、B股、H股、N股和S股 A股 A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。A股不是实物股票，以无纸化电子记账，实行“T+1”交割制度，有涨跌幅（10%）限制，参与投资者为中国大陆机构或个人。 也就是说投资者当天买入的股票或基金不能在当天卖出，需待第二天进行交割过户后方可卖出；投资者当天卖出的股票或基金，其资金需等到第二天才能提出。 A股、B股、H股、N股和S股 B股 B股是指以人民币为股票面值,以外币为认购和交易币种的股票,它是境外投资者和国内投资者向我国的股份有限公司投资而形成的股份,在上海证券交易所或深圳交易所上市流通.(以前只对国外投资者开放,现国内投资者只要有美元就可以开户投资) B股的正式名称是人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。它的投资人限于：外国的自然人、法人和其他组织，香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织，定居在国外的中国公民。中国证监会规定的其他投资人。现阶段B股的投资人，主要是上述几类中的机构投资者。B股公司的注册地和上市地都在境内。只不过投资者在境外或在中国香港，澳门及台湾。 A股、B股、H股、N股和S股 H股 H股也称国企股，指注册地在内地、上市地在香港的外资股。（因香港英文——HongKong首字母，而称得名H股。）H股为实物股票，实行“T+0”交割制度，无涨跌幅限制。中国地区机构投资者可以投资于H股，大陆地区个人目前尚不能直接投资于H股。在天津，个人投资者可以在中国银行各银行网点开办“港股直通车”业务而直接投资于H股。但是，国务院目前尚未对此项业务最后的开闸放水。个人直接投资于H股尚需时日。国际资本投资者可以投资H股。 N股 N股，是指那些在中国大陆注册、在纽约（New York）上市的外资股。?? S股 S股，是指那些主要生产或者经营等核心业务在中国大陆、而企业的注册地在新加坡（Singapore）或者其他国家和地区,但是在新加坡交易所上市挂牌的企业