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会计与审计 浅析企业财务预警指标评价体系的建立 张佳1-2蔡晓旭2 (1．武汉理工大学管理学院，湖北武汉430072； 2．南京铁道职业技术学院苏州校区，江苏苏州215031) 摘要：科学地建立财务预警指标评价体系，是进行财务预警最关键的工作。预警指标的选择是否有效和全面，测度是 否准确，都将直接影响财务预警的效果。因此，本文主要从理论上分析和选择财务预警指标，从框架上阐述企业财务 预警指标评价体系的构建原理和方法。 关键词：财务预警；指标评价 由于外部竞争加剧和内部管理、决策失误等原因，世界 企业现金状况预警指标和企业成长能力预警指标五大类。 范围内的公司频频出现财务危机和失败现象。随着我国加 (1)反映企业盈利能力的指标 入WTO和经济体制改革的深入，我国公司面临的竞争也不 获取利润是企业经营的目标，企业盈利能力是企业财务 断加剧，如何在公司陷入财务困境之前进行有效的预测，为 评价的重要方面。企业盈利能力状况虽然并不直接反映企 投资者、借贷者、管理者以及审计师等资本市场中的各方提 业的财务危机程度，但实际上，如果企业长期盈利能力很差， 供更有效的预测方法和更准确的预测信息，已成为非常必要 企业始终处在亏损状态，那么企业就不可能具有良好的偿债 和必须研究的课题。财务预警指标评价体系包括财务预警 能力。该指标主要包括销售毛利率、投资报酬率等。销售毛 评价指标的构建原则和内容，这两部分是紧密关联的，前者 利率是反映产品市场竞争能力的重要指标。如果该指标较 指明选择这些指标从哪些方面来考虑，即遵循什么原则，后 低或持续低下，就说明企业的产品已逐步丧失竞争能力。投 者是指应包括哪些方面的指标，从而构成一系列的指标评价 资报酬率是反映企业投资项目获利能力的重要指标，该指标 体系。 值越大，说明该项目的质量较高，企业有较好的盈利，反之意 一、企业财务预警评价指标的构建原则 味着企业可能会由于投资效益太差，而陷入财务困境。 财务预警指标是组成财务预警指标体系的基本元素，建 (2)反映企业偿债能力的指标 立科学有效的财务预警系统关键在于财务预警指标选择的 企业的偿债能力是企业财务能力的一个重要方面。现 恰当与否。在选择预警基础指标时，应考虑下述原则： 实社会中，许多企业便是因为不能偿还到期债务而陷入财务 (1)可测性原则。建立财务预警系统的目的是为财务管 危机，甚至发生破产的厄运。该指标主要包括资产负债率、 理人员提供管理与控制的依据，设计指标体系时必须考虑其 营运资金占用率、流动比率。资产负债率是企业最基本的预 可操作性。即选取的指标不仅应符合财务预警目的，更应有 警指标，它是用来反映企业期末的资产负债情况，通常在 数据支持。 50％--70％之间最为适合。一般来讲该比率越高，企业的债 (2)预测性原则。财务预警要求能对企业的财务风险进 务危机越大，特别是当企业一定时期的资产负债率有剧烈变 行预测，因而，选取的指标也应具有预测性。 动时，往往是企业出现财务危机的征兆。营运资金占用率不 (3)全面性原则。为保证综合评价结构客观准确，在初 仅在一定程度上反映企业资产流动性的强弱，而且还反映企 步建立指标体系时应尽可能地选取可以概括反映企业财务 业的筹资政策。这项指标越大，表明企业资产流动性越强， 状况的指标，以便最终确定指标体系时有筛选余地。 使用的筹资政策为保守型政策，财务越安全。流动比率是应 (4)可比性原则。选取指标时，应注意评价指标口径范 用最为广泛的指标之一，指标越大，说明企业短期偿