浅谈上市公司权益性融资中道德风险防范.pdfVIP

囊颤经{齐·经济与法 浅谈上市公司权益性融资中道德风险防范 ■ 周r元 摘要：权益性融资是上市公司融资的 概念．即从事经济活动的人在最大限度地 的扩大．经营者的金钱收益和非金钱收益 主要方式，由于信息的不对称性、契约的 增进自身效用的同时做出不利于他人的 也会增大。在这种利益驱使下，经营者就 不完备性和个人追求自身利益最大化等 行动；或者说。当签约一方不完全承担风 会减少现金股利的分配．采用扩大企业 原因．权益融资中股东和经营者之间将会 险后果时所采取的自身效用最大化的自 规模．如加速进入衍生市场或拉长产业 存在一些利益冲突．发生道德风险行为。 私行为。由于我国上市公司的经营者与资 链等。由于新投资项目或与企业主营业 文章从我国上市公司权益融资的现状出 产所有者之间普遍存信息不完全对称性 务范围处于不相关的领域或者经营者熟 发．对权益融资中出现的道德风险的形 与契约不完备性．导致金融道德风险频 悉程度不够，从投资决策效率化的角度 式、危害及其成因进行了论述。并在此基 现．主要表现在以下方面： 来看．这类投资均