健全我国创业投资风险担保机制的对策研究.pdfVIP

健全我国创业投资风险担保机翩的对第研究 文／龙林 通过国内外创业投资的实践证 融资难的问题，促进部分创业企业的 根据前面的分析可以看出，创业 明，风险担保一般分为股权担保与信 高速增长，而且充分发挥了创业企业 投资风险担保公司的建立，就是为创 用担保，通过风险担保机制获得创业 作为中小型企业在扩大就业、增加财 业企业设置了一名符合法律要求的借 资本恰恰是具有高增长潜力的创业 政收入、促进技术创新以及推动国民 款“保证人”，从而在制度上有效填平 企业，特别是高新技术企业创办期最 经济发展等各方面起到了有效作用。 了在银行和创业企业问的融资沟壑， 适宜的融资形式，在创业投资发展初 1．2劣势分析 解决了创业企业抵押物不足和保证人 期具有很强的引导作用。借鉴国外经 首先，从成功获得信用担保的创 难觅的问题。但在进一步的发展过程 验，通过政府担保，国家就可以以少 业企业的角度看，处于初创阶段的创 中，无论是发展速度还是发展规模，受 量的资金带动大量民间资本向创业 业企业自有资金可能很少，因此通过 到先天不足和后天失宠的制约，无法 投资业集聚，因此政府担保在国外被 创业投资担保公司的担保而从银行获 适应高科技水平快速发展的需要。主 称为创业投资的“放大器”，其放大倍 得的贷款可能会占到其资产总额的 要根源有： 数在10-15之间。在我国创业投资领80“90％以上，这会给创业企业一个过 2．1政府调控失效。一是政策的 域，涉及的一般都是信用担保，对股 度冒险的激励。而且在创业企业创业 失效，如政府制定一系列的扶持政策， 权担保方面讨论较少，也没有相关的 与成长过程中融资渠道不畅，融资方 各级地方政府基本上都没有落实。二 法律制度。 法单一，担保能力不足，严重制约了创 是担保公司所有入虚位，由于我国大 1我国创业投资风脸担保体系 业企业，特别是高科技企业科技成果 多是政府设立的担保基金，对担保基 的现状分析 商品化、产业化和国际化进程。 金行使监管的职能部门在业务及管理 就目前创业投资风险担保体系 其次从创业投资风险担保公司的 上各自为政，其行业整体形象未确立。 整体运行情况来看，虽起到了一定积 角度看，它们获得的担保费用收入仅 三是政府行政行为不可避免，造成基 极作用，但前景不容乐观。 占担保额度的1—2％，这么低的收入 金规模随财政收支的松紧而变动的倾 1．1优势分析 显然不足以支付担保机构对创业企业 向出现。 信用担保是一种信誉证明和资 在获得贷款前后所进行的尽职调查和 2．2金融机构资金的谨慎性导致 产责任保证结合在一起的中介服务 监控成本，从而缺乏控制创业企业风 协作意愿不强。银行由于自身的利益 活动，它介于商业银行和创业企业之 险的激励。在这种创业企业一方有扩 约束和基于资金的安全性要求，更倾 间，担保人对商业银行做出承诺，对 大风险的激励，而创业投资风险担保 向于低风险、高流动性的企业，所以一 创业企业提供担保，从而提高创业企 公司一方则缺乏控制风险的激励的情 般只愿意吸收担保基金这部分存款， 业的资信等级。通过创业投资风险担 况下，风险投资担保公司的运营了必 不愿承担贷款风险。在实际操作中，银 保保证，形成了创业企业与银行之间 然面临许多出现困境。所以从控制委 行将大部分风险转嫁给担保公司，但 良好的关系，形成有效的风险分担机 托——代理风险的角度来看，创业投 创业投资担保公司只能按贷款利息的 制，提高创业企业的信用程度，使创 资担保公司并没有表现出应有的良好 一定比例作为利润，担保公司收益少、 业企业成为银行未来重要客户源。同 形式。 工作量大，风险更大。而且金融机构负 时，作为我国中小企业服务体系的一 2创业投资风险担保体系运行面 有与创业投资担保公司交换和通报投 个重要组成部分，除了解决创业企业 临困境的根源分析 保创业企业的有关信息以及事前的资