商业银行风险偏好初探.pdfVIP

2007年第3期 南德 NO．3，2007 总第220期 HAINAN nNANCE SerialNo．220 商业银行风险偏好初探 欧 阳正仲 (交通银行上海市分行 ，上海市 200336) 摘 要：本文从最近 国内外金融监管和先进银行风险管理的实践 出发 ，比较 系统地研究了商业银行风险偏好 。首 先笔者认为风险管理 的内在逻辑要求商业银行确定风险偏好 ；其次，分析 了国外先进商业银行 的风险偏好是如何确 定的。包括确定风险偏好需要考虑的因素、先进银行风险管理偏好的比较、先进银行确定风险偏好的共 同点；最后 ，分 析了我国商业银行研究风险偏好的渐进化路径和相关的策略。 关键词：商业银行 ；风险偏好 ；对策 中图分类号 ：F83033 文献标识码 ：A 文章编号 ：1003—9031(2007)03-0016—05 一 、 问题的提 出 款”。不同的投资组合对应于不同的收益，银行信贷资产 最近几年 ，随着 巴塞尔新资本协议的出台，以及 国 也应强调收益与风险的平衡。 内银行业海 内外公开上市步伐的加快，银行的风险管理 第六阶段是 “股东要求提高风险收益的效率”。由于 已经越来越引起人们的关注 ，投资者在关心银行经营业 前面几个阶段 已经打下了很好的基础，客户层面和债项 绩的同时，也更加关注银行持续经营的能力 ，监管部 门 层面都进行了评级，在技术上股东已经可 以对不同的资 也积极借鉴巴塞尔委员会倡导的风险管理基本原则对 产组合进行选择。 银行的风险管理提出了越来越严的要求。 第七阶段是认为 “风险分散化极其重要”。 OliverWyman公司 (以下简称 OWC)认为从 国外银 OWC认为理想的风险管理路径是 1—2—4—6—7， 行的风险管理实践来看 ，典型的银行风险管理大致经历 但 由于认识上的误差 ，这种路径只能事后总结。事实上 ， 了以下几个阶段 ： 人类对客观世界的认识从来不是直线式的，而是 以螺旋 第一阶段是 “我们做好贷款”。即只对贷款进行了二 式上升的方式来认识和改造客观世界的。 分法 ，贷款只有好坏之分，至于好多少则是说不清楚的， 通过分析以上风险管理管理的发展路径，我们可以 无法进行量化 ，对贷款好坏的判断主要是是基于定性的 大致地判断 以下趋势 ： 分析 。 (1)风险量化是风险管理前提。特别是随着资本市 第二阶段是 “贷款应该分级”。这个阶段 ，比上一阶 场经典投资理论的出现 以及现代数学分析技术的进步， 段有明显的进步，明确好贷款与坏贷款的差异程度。 量化风险已经成为现实可能 ，客观存在的数据更能说明 第三阶段是强调 “净资产回报率 (ROE)是关键”，强 问题 。 调提高股东价值 ，回报股东。 (2)从控制防范风险到主动经营管理风险。银行从 第四阶段是认识到 “我们应该对风险定价”。对不同 本质上就是经营风险，传统的观点是如何防范风险 ，而 风险的客户和业务应该要求更多的回报 。 现代观点则认为 ，希望的是收益与风险 的平衡 ，评级较 第五阶段是认为需要 “用投资组合的方法管理贷 高的客户不一定给银行带来较高的收益 ，而应该主动管 理风险，并追求风险调整后收益最大化。 收稿 日期 ：2007—01-26 作者简介：欧阳正仲(1972一)，男，经济学博士，现供职于交通银 (3)从单一业务风险控制到全面风险管理。银行需 行上海 市分行 。