我国证券流转税的现状分析与改革思路探讨.pdf

·金融·税收· 《新疆财经》 年第 期 !# $ 我国证券流转税的现状分析与改革思路探讨 $ ! ! 蔡庆丰 ，李 鹏 ，吴 斌 （ 厦门大学 金融系； 厦门大学 财政系，福建 厦门 ） $% ! ’($) 内容提要：证券流转税（证券交易印花税）是我国证券市场课税的主体税种之一，改革现行证券流转税对完善 我国证券税制具有重要意义。本文在借 鉴证券流转税国际发展趋势的基础上，对我国证券流转税的发展现 状进行了分析，并对其深 化改革进行探讨。 关键词：证券流转税；证券交易印花税；国际视角 中图分类号： 文献标识码： 文章编号： （ ） *+$! #! , $- . +)-( !# $ . #’ . # 证券流转税是我国证券市场税制的主体税种。所谓的证券流转税是以特定的有价证券 交易为征税对象，以成交金 额为计税依据，对交易行为课征的一种税，主要包括证券交易税 和证券交易印花税。我国目前推行的证券交易印花税 实际上是证券市场制度中交易费用的最 直接体现。从制度经济学的角度分析，交易费用的大小和调整会对整个制度本 身产生多层次 的影响。因此，探讨证券流转税的国际趋势和改革思路对于我们利用税收制度支持与引导证券市场发展 具有重要意义。 一、证券市场税制与证券流转税概况 证券市场税制是指与证券市场行为主体或其行为有关的税收政策制度及其规定。从各国 当前的情况来看，对证券 市场课税主要集中在以下五个环节：一是在证券发行环节征收印花 税；二是在证券交易环节征收证券流转税（证券交易 税或证券交易印花税）；三是在证券转 让环节征收资本利得税；四是在证券的投资收益环节征收证券收益税；五是在证 券财产转移 环节征收证券遗产与赠与税。由于证券市场投资风险高，盈亏具有较大的不确定性，多数国家在证券市场 税制设计上出于促进股票市场发展和保护投资者利益的考虑，通常不会在所有 环节同时征税，而是选择其中的几个环 节进行课征，税率也相对较低（见表$）。西方发达 国家的证券税制一般以所得税和资本利得税为核心，较少征收证券流 ! 转税。如美国在证券税 制设计上以资本利得税和证券收益税为主，对证券交易过程不征收证券流转税 。 表$ 部分国家和地区证券税种一览 国家 地区 印花税 交易税 资本利得税 国家 地区 印花税 交易税 资本利得税 / / 美国 ! 香港地区 ! 日本 ! ! ! 台湾地区 ! ! 英国 ! ! 新加坡 ! 法国 ! 韩国 ! ! ! 意大利 ! ! 泰国 ! 澳大利亚 ! 南非 ! 资料来源：郑春荣，等 证券税制的国际比较〔〕中国证券报，