大企业创业投资在外部创新战略中的作用机制研究_1246236212765_.pdfVIP

创业管理 科学学与科学技术管理 大企业创业投资在外部创新战略中 的作用机制研究 徐 震,陈衍泰,柯 伟 (复旦大学 管理学院,上海 ) 200433 摘要:在创新加剧的背景下,大企业主要通过设立企业内部创业投资单元方式来实现战略目标,特别是获得外部创新来 实现开放式创新战略。通过分析大企业创业投资战略目标,阐述了大企业如何通过创业投资来实现外部创新战略以获取 核心能力,分析如何有效管控大企业创业投资,针对中国大企业创业投资公司的特征提出启示。 关键词:大企业创业投资;外部创新;开放式创新 中图分类号: 文献标识码: 文章编号: F270 A 1002-0241(2007)04-0130-05 一、引 言 究CVCC形式下的情况。 大企业为了提高其竞争地位,而不断地寻找产品、过 二、大企业创业投资的战略目标 程或者服务的创新。由于企业内部的RD能力总是有限 1.基本假设 的,并不是所有的创新都能够在内部产生。因此,企业开始 企业外部创新背后隐含的核心思想是企业应该在其 [1,2] 实施开放式创新战略 ,不断寻找其他公司或者机构开发 外部关注有关的技术活动,即从竞争对手、合作伙伴或者 [3] 的创新资源 ,即开展外部创新活动。企业实施的这种开放 其他研究机构中获取内部可用的技术,以增强企业现存的 式创新战略包括购买或者引进许可新技术,收购企业或者 技术能力,并进一步开发他们的内部能力。 企业的RD机构,以及对创新能力很强的新兴企业进行 本研究的基本假设是,大企业创业投资活动最重要的 投资。这种创新通常是指大企业创业投资。 战略目标是实现外部创新。这种假设与已有的研究并不矛 “大企业创业投资” 是指由大型良好组织结构的 盾。大企业创业投资公司经理们把财务回报当作是最主要 (CVC) [4] 企业、银行或者咨询公司投资新兴企业的融资过程 。本文 的目的。达到战略目标是与获得良好的财务回报必然关联 的讨论主要针对由大企业(母公司)投资创建一家法律上 的,从长期来看,所有的战略目标必定以产生良好的财务 独立的大企业创业投资公司 ,并注入一定股份的资 结果即投资回报为目标。 采用实证方法研究分 (CVCC) Sykes(1990) 金或者投资预算。大企业创业投资公司作为一个实际执行 析了组合投资的回报率同大企业创业投资公司的战略价 [6] 者,使用母公司的基金对一些很有成长前景的新兴企业进 值有正相关关系 。但是,把目标仅仅定位在获得短期财务 行投资。投资方式通常是独家投资或者联合投资,即和其 目标将对企业战略目标的实现产生消极的影响,可能会降 他CVCC或者风险投资公司进行分阶段投资。