涉外企业汇率避险中存在的问题和建议——以黄石市重点涉外企业为样本的案例分析.pdfVIP

涉外企业汇率避险中存在的问题和建议 — — 以黄石市重点涉外企业为样本的案例分析 肖滋斌 (中国人 民银行黄石市中心支行 435000) 【摘 要】自2005年 7月人 民 币汇率形成机制实施 以来 ，人 民币兑 国际 是出口商在收到信用证 的情况下，因资金短缺 ，在货物装船发货后 ， 主要结算货 币都发生了不同程度 的升值，特别是 2010年 6月汇改重启 将信用证要求 的有关全套单据交到银行，要求银行立即按照信用证 后，升值步伐进一步加 快，这给涉外企业特别是 出口型企业 的生存和发 的金额进行付款 ，使 出口商能够得到短期的资金周转 ；福费庭是指 展带来 了严峻的考验 。因此我们 对辖 内部分涉外企业开展 了专项调 是英文单词 forfeiting的译名，是一种无追索权的贴现业务，指出口 查，寻求规避汇率风险的合理做法，以帮助企业不断提高抵御汇率风险 商延期收汇时，进 出口商先商定使用福费庭 ，在货物出口后开立 以 的 能力 。 进 口商为付款人 的中长期汇票 ，经进 口商承兑和一流银行担保后 ， 【关键词】汇率风险；避险方式 由出口地银行买断，支付 出口企业扣除贴息和其他费用后的金额 。 一 、 汇率风险的定义和分类 (四)采取 “贸易融资+衍生产品”组合工具抵御汇兑风 险 汇率风险是指经济主体在不同币种的相互兑换或折算 中，因 某铜产 品生产企业主要进 口产 品为铜精矿 ，在铜价大幅上涨 汇率变动而蒙受经济损失的可能性。根据汇率风险的作用、对象 和人 民币快速升值 的背景下，为 了公司效益最大化 ，从 2007年 6 和表现形式，可以依次划分为交易风险、折算风险和经济风险，其 月份起 ，该公司针对贸易融资环节的信贷负债，相应地引进 了人民 中：交易风险也称市场风险，是指 由于外汇汇率变动而引起 的应收 币质押与远期结售汇 的组合理财产 品。 资产和应付债务价值变化的风险；折算风险也称会计风险，是指将 该产品的具体做法是：公司一笔贸易融资项下外币贷款到期 外币换算成本币时，因外币贬值而产生的外汇损失 ，一般体现为合 时，拿出等值的人民币进行外币质押贷款，质押贷款用于还到期外 并 国外分支机构或外 国资产 的财务报表时，汇率变动对收益和资 币贷款，同时锁定质押贷款的利率和远期购汇汇率。公司赚取部 产负债科 目的影响；经济风险也称经营风险，是指因外汇汇率变动 分用公式表示为 ：“质押人 民币定期存款利息收入 ”+ “远期与 即期 而影响企业的生产成本、销售量和产 品价格 ，从而影响企业未来一 汇率差收入”． “外币贷款利息支 出”。截止当前，该公司通过此类 定期限收益和现金流变化的潜在风险。我们通过调研发现，涉外 操作锁定赢利 5000万元 。 企业面临的汇率风险主要是第一种形式．一交易风险。 (五)调整收汇 币种 比例 ，分散汇兑风险 二、企业汇率避险的现状 涉外企业都知道 “收硬付软”和收汇币种多元化化解汇兑风险 (一)内强 内控 、外提价格 ，快速化解汇率风险 的道理，但只有少数企业能在对外谈判 中赢取机会。有些公司年 在人 民币兑换 国际主要结算 币种快速升值 的背景之下，企业 付汇额不到进El额的 1／10，不可能通过进出口币种匹配抵消汇率 会从 内、外两个方面来争取利润 。一方面，企业可 以采取各种措施 风险，因此这类公司有意识地扩大了结算币种 ，如 日元、美元、欧 减少财务成本 ，例如：节约 日常生产所必备的煤、水、电的耗费 ，淘 元 、人 民币等 ，以此来分散汇率风险。 汰产能低能耗大的生产设备和工艺，加强节能减耗力度 ；切实抓产 三、汇率风 险管理存在的问题 品质量 ，提高竞争力，不断实行标准化管理，不断对员工 的知识储 (一)对汇率