探析金融危机下的金融风险管理.pdf

金 融 FINANCE F832 A 1006-7833 (2009) 12-060-01 没严格有力的风险管理机构，间断和片面的管理将导致风 险管理者无法从整体上准确获知和进一步控制风险。因此， 风险管理组织结构框架，应具有完整性和连贯性，从而保 证管理没有疏漏且能落到实处。 其次，积极建设交易市场及深化交易机制市场化改革， 为金融创新创造良好的金融环境。在金融危机中，OTC （场 外交易市场）成为这场危机爆发的催化剂，加上在场内交 本次危机爆发以来，巨大的市场风险和流动性风险考 易的衍生品为标准化产品，可以有效地掌控风险。在金融 验着全球金融机构的风险控制能力。管理风险、控制风险 市场强烈的动荡中，美国几大期货交易所的金融期货交易 正成为全球金融机构运营的重中之重，风险管理意识也显 仍能顺利进行，所以积极探索学习国际经验，建设交易市 得尤为重要。 场及深化交易机制市场化改革，逐步建立全方位高效的金 融监管体制。我国市场主体还不够成熟，法律体系还不够 金融危机形势下，全球都面临信贷危机及未来经济不 健全，决定了我国不能贸然发展场外交易市场。因此应该 确定性的挑战，金融产品定价和金融风险管理更是成为热 坚持场内优先发展、进而实现场外集中统一。此次危机中， 门话题。有效和可靠的金融风险管理，是以金融机构或公 我国金融业受到的影响较小，得益于我国金融市场尚不发 司对金融衍生品可靠的估值系统能力为根基的。对于任何 达对外开放程度较小和相对严格的金融监管。另外，作为 一个投资组合，其价值的变化，就是我们通常讲的投资风 金融监管的重要辅助力量，行业自律组织的作用不容忽视， 险。因此，任何投资组合都存在两种可能的风险：如果投 政府应规范行业自律组织建设，充分发挥其督促会员机构 资组合的损益值是正数，我们称之为好的风险值；如果投 履行国家金融法律法规、协调同业竞争等作用。 资组合的损益值是负数，我们称之为坏的风险。在金融风 再次，加强对银行业资产的监管，为金融机构准备充 险管理中，我们主要考虑的是坏的风险，即损益值是负值 足的保证金和准备金。近些年来，国内银行业的不良贷款 的情况。当今普遍流行用精确数据测量和分析风险，这一 率一直居高不下，近几年，国家加大金融监管力度，通过 方面有利于将风险精确化，度量化，有利于对精确研究复 清收剥离盘活核贷等办法，不良贷款率明显降低，已降至 杂的经济环境。金融产品选择越来越多样化，复杂化。今 目前的不足 10%，为中资银行和国际金融接轨奠定了扎实 年的金融危机风波中，国内大企业纷纷落马，因此企业要 的基础，为金融创新创造了更好的条件。从目前看，金融 想取得发展，必须懂得如何合理投资，分散资产风险。 监管虽然取得了一定成效，但国有银行还背负着不良贷款 所以，一个金融机构或公司如果没有对金融衍生品可 的沉重包裹，这极大地妨碍了它们与国际金融的接轨，实 靠的定价能力，其投资组合价值的变化不可能被有效地披 现全球的经济发展战略。