专项研究文件关于拟上市公司员工持股问题的研究专项研究.pdfVIP

1 中国东方资产管理公司 关于拟上市公司工会持股和职工持股会问题可行性的 专项研究 2013 年6 月 1 声明： 1. 保密声明：本文件为保密文件，未经中国东方资产管理公司书面同意或授权，任何人不得复制、拷贝、 泄露或散发本文件的全部或任何部分。 2. 知识产权声明：本文件所有信息内容（包括但不限于文字表述及其组合、图标、图表、色彩、版面设 计、数据等）均由中国东方资产管理公司享有完整的知识产权，未经过中国东方资产管理公司书面授 权许可，任何单位或个人不得擅自复制、非法使用或转载。否则，中国东方资产管理公司有权通过行 政投诉、民事诉讼等方式追究侵权者的侵权责任。 1 致常州四药屠总： 十分感谢前期给予我方的会面机会，经访谈了解，贵公司目前存在职工持股 现象，而该事项会影响到贵公司未来与资本市场对接。基于此，我公司通过查阅 相关法律、法规文件和研究已往上市公司案例等方式，就拟上市公司工会持股和 职工持股会问题的事项进行了专项研究。现发送贵方，以供参考： 一、 研究结论 根据我们的查询，证监会法律部（2000 ）24 号文明确规定工会和职工持股 会不能成为拟上市公司的股东。《公司法》第七十九条规定：“设立股份有限公司， 应当有2 人以上200 人以下为发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内 有住所”。《首次公开发行股票并上市管理办法》第十三条规定，“发行人的股权 清晰、控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在 重大权属纠纷”。 上个世纪90 年代，鉴于我国国情，产生了众多集体企业和股份合作制企业， 通过工会和职工持股会代持股份的现象普遍存在。因此，在上述公司实现上市的 过程中，形成了较多解决职工持股会的可借鉴案例。而通过研究发现，职工持股 现象主要表现为以下形式： 1. 定向募集公司 所谓的定向募集公司是在我国进行股份制试点初期，出现的一批不向社会公 开发行股票，只对法人和内部职工募集股份的股份有限公司。这个时期改制设立 的公司几乎都存在内部职工股。 2 此这类公司大多在1994 年《公司法》出台之前，依据当时的相关法律法规， 通过托管的方式进行了规范。如在上报前，拟上市公司内部职工股一直处于托管 状态，股份转让相关情况也予以了充分披露，且获得相关部门的确认批文，确认 不存在潜在股权纠纷和法律纠纷的，内部职工股将不构成发行上市的实质性障碍。 [详见案例3] 2. 工会、职工持股会直接或代为持股 此类公司成立于 1994 年《公司法》生效之后，由于有限责任公司股东人数 的限制，同时职工又有持股的意愿，所以通过工会和职工持股会的方式对公司进 行间接持股。 此这类公司在上市过程中，大多以工会和持股会的百分之百退出，转让价格 合理并获得持股职工的100% 同意，同时取得相关部门的确认批文方式解决职工 持股问题。[详见案例1、2] 3. 委托持股 委托持股的方式主要系通过股权转让（且这种股权转让主要在自然人之间进 行），最终使股东人数降至合法范围。 4. 信托持股 信托持股的情况相对较少，解决方案也比较简单，通过解除信托协议，并转 让相关股权，使股东人数降至合法范围。 5. 小结 3 综上所述，解决此类问题的具体操作方式并不复杂，一般通过股权转让的方 式解决该，同时职工持股会注销，工会不再承担股东的角色。 具体到法律程序方面，通过案例可以总结以下几点：①召开全体职工大会或 职工代表大会就股权转让方案进行表决；②签署股权转让协议或其他处理协议； ③取得当地体改办或其他主管部门同意调整的批复；④股权受让方支付股权对价 然后按照持股比例分配给职工，定价依据一般为每股净资产；⑤向当地主管部门 申请撤销职工持股会或工会持股；⑥由当地主管部门批复同意撤销职工持股会或 工会持股。 6. 特别说明 虽然上述处理方式相对稳妥，但还