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中美商业银行贷款利率市场化程度的对比分析 赵子铱 杨晓鹏 （贵州财经学院 金融学院，贵州 贵阳 550004） 摘要：在经济对外开放程度不断成熟的今天，中国与国际化水平接轨的脚步声已是越来越近， 各项转型工作正处于迫在眉睫的关头。而对于激活各项事业顺利发展的银行系统却还未完全 走向市场化，尤其是各商业银行贷款定价能力较弱，多数按照央行规定的基准利率定价，导 致商业银行及其他事业不能与国外类似行业在同等水平上竞争。本文通过分析比较国内外商 业银行贷款利率的现状，旨在强调国内商业银行还有很大潜力与动力来加快贷款利率走向完 全市场化的步伐。 关键词：商业银行；微利率市场化；贷款利率 在现代市场经济中，利率是备受关注的经济变量之一，因为资金是最重要的生产要素， 其价格为利率，以反映它的时间价值。在市场经济中，资源配置的市场化取决于价格的市场 化，且市场对资源的配置也是通过资金的配置来完成，因此，资金价格（利率）的形成需服 从市场规律。作为生产要素价格市场化的重要内容——利率，是指货币当局放松对利率的管 制，将其决定权交于市场，由市场根据资金供求关系以及其他市场因素，通过一定的自主定 价机制来确定。 但是，利率市场化并不意味着完全的利率自由化，两者并非为同义语，货币当局只是制 定一些政策如公开市场业务、相关利率政策等来进行间接、宏观的调控，其核心内容是形成 机制的市场化利率。 总之，利率市场化应是能及时反映市场资金供求状况和金融资产的收益率，使这一稀缺 资源——金融市场配置资金，得到合理配置，并能便于货币当局制定相关政策，以使利率发 挥宏观调控的重要经济杠杆之一的作用。 贷款是我国商业银行的传统核心业务之一，也是实现商业银行价值最大化目标的主要 手段，其贷款定价高低即贷款利率多少的决策伴随着中国改革开放的进程正在逐步由央行向 各商业银行倾斜，此前，各商业银行在贷款过程中，将主要精力放在了贷后的一些监控上， 而贷款利率的制定只是根据政策来进行简单的变动，对于风险程度不一的客户分类较粗浅， 导致银行价值不能实现最大化。从目前趋势来看，今后各商业银行共同面临的一项新挑战即 是贷款定价技术，由此，本文从内在动因与外在约束来分别阐释利率市场化已是一项不可逆 转的趋势。 1 中国商业银行贷款利率市场化程度分析 1.1 中国商业银行贷款利率市场化的相关政策 本文为2009 年度贵州财经学院在校大学生科研项目“贵州省金融生态系统优化问题研究”和贵州省软科 学项目“贵州高新技术企业融资环境建设研究”的阶段性成果。 中国商业银行贷款利率市场化的相关政策在1998 年至2005 年出台的较频繁，如 1998 年至 1999 年央行连续三次扩大金融机构贷款利率浮动区间：各商业银行、城市信用社对中 小型企业贷款(短期贷款和中长期贷款)利率最高上浮幅度扩大到30%，最低下浮幅度10%不 变。农村信用社贷款利率最高上浮幅度 50%不变，对中小企业的贴现贷款利率不得超过上 浮后的同期同档次法定贷款利率，对大型企业贷款(短期贷款和中长期贷款)利率最高上浮幅 度 10%，最低下浮幅度 10%不变。个人住房贷款、优惠利率贷款、政策性银行贷款、国务 院确定的512 家大型国有企业贷款利率不上浮；随着社会经济水平的不断提高，市场经济结 构转型的脚步不断加快；2000 年9 月21 日，央行将外币贷款利率及结息方式完全下放于各 金融机构，由各金融机构根据国际市场的利率变动情况以及其资金成本、风险差异等相关因 素自主定价；为进一步推进商业银行贷款利率市场化改革，2004 年 1 月 1 日，央行取消按 照企业所有制性质和规模大小分别确定的贷款利率浮动区间的限制。并再次将商业银行和城 市信用社贷款利率的浮动区间扩大至[0.9，1.7]，即商业银行和城市信用社对客户贷款利率 的下限为基准利率与0.9 的乘积，上限为基准利率与1.7 的乘积；将农村信用社贷款利率的 浮动区间扩大至[0.9，2] ，即农村信用社对客户贷款利率的下限为基准利率与 0.9 的乘积， 上限为基准利率与2 的乘积。同年10 月29 日，央行进一步放宽各金融机构贷款利率的浮动 区间，强调原则上不再设定上限；此时，一切条件基本成熟，唯有继续稳步推进利率市场化 改革才能逐步达到预期目标，因此，2005 年1 月30 日，央行公布《稳步推进利率市场化报 告》文件，要求各金融机构依据“按