基于因子分析的中国房地产上市公司绩效评价.pdfVIP

2010年第36期 经济研究导刊 No．36，2010 总第110期 ECONOMICRESEARCHGUIDE SerialNo．10 1 基于因子分析的中国房地产上市公司绩效评价 种镇国1，莫中杰z (扬州大学管理学院，江苏扬州225009) 摘要：以中国房地产上市公司为研究对象，在借鉴BSC模式和前人研究成果的基础上，设计了中国房地产上市 公司绩效评价体系，运用因子分析法分析了73家样本企业2009年的财务及非财务数据，研究发现，设计的房地产上 市公司绩效评价体系及使用的lllq-分析法具有相当的可取性，能较真实地反映中国房地产上市公司的绩效水平。 关键词：房地产企业；因子分析；绩效评价 中图分类号：17270文献标志码：A 文章编号：1673—29lx(20lO)36珈74—02 同样地，江斌(2008)的研究也采用了财务为主结合非财务指 刖吾 标的绩效评价体系，他从顾客角度、内部运作流程角度和学 中国近几年的发展实践表明，房地产业是中国国民经济 习与成长角度考虑了非财务指标体系的设计，采用的非财务 的支柱产业，而其在国民经济发展中所扮演的角色也越来越 指标有市场占有率、顾客满意度、全员劳动生产率、返工率、 重要。作为房地产业主体的房地产企业，其绩效直接决定着 受培训人员比率和研发投入强度等坍。他们的研究均取得了 房地产业的发展，间接地影响社会资源的优化配置，而房地 较理想的效果。 产企业之间的竞争也日趋激烈，因此房地产企业的绩效问题 (三)战略导向的关键绩效指标评价方面的研究 成为社会关注的一个热点问题。 目前企业战略绩效评价的主流方法主要是关键绩效指 标法(KPI)和平衡计分卡(BSCo杨成炎(2006)在评价EVA 一、文献综述 和BSC的优缺点基础上，对两者进行整合。以BSC为载体， 企业绩效问题是企业理论研究的重点之一。从工业革命 以EVA为导向，将BSC在企业长期战略中的作用和EVA评 以来企业绩效问题的研究与实践从来没有停止过，研究先后 价系统的导向作用相结合，构建新的BSC体系。较之以前的 从传统企业财务评价到以财务为主结合非财务指标的评价， 研究是一个较大的突破。 再到以战略为导向的关键绩效指标评价，这些研究都获得了 综上所述，随着企业绩效评价研究的发展，学者们对于 极大的发展…。 客户需求、企业内部管理、员工态度以及员工成长等因素越 (一)传统财务评价方面的研究 来越重视，采用因子分析等定量方法的研究也逐渐普及开 来，但是，这两方面在房地产企业绩效评价的研究中却还不 韩芳艳、张孝友(2009)选取了重庆市2l家上市公司2007 年的财务报表数据。以11个传统财务指标(流动比率、速动 多见，因此，本文拟借鉴BSC模式和前人的研究成果，建立一 比率、资产负债率、销售利润率、净值报酬率、ROA、EPS、每股套较完善的绩效评价指标体系，并采用因子分析法进行定量 净资产、总资产周转率、现金流量与销售收入的比率、每股经 分析，以科学地对中国房地产上市公司绩效进行评价。 管活动产生的现金流量净额等)组成指标体系，运用因子分 二、实证分析 析法，对这2l家上市公司的综合业绩