我国银行业资本充足监管有效性分析_以上市银行为例.pdfVIP

【金融观察】 我国银行业资本充足监管有效性分析 ———以上市银行为例 1 2 3 钱海刚 王常雄 孔 貌 , , （ 财政部财政科学研究所 北京 山东大学经济学院山东济南 1. , 100871;2. , 250100; 苏州大学商学院江苏苏州 ） 3. , 215006 摘要：次贷危机的引爆充分暴露了杠杆比率过高的金融机构的经营风险，资本充足监管对银行 的战略意义再次凸显，对资本充足监管有效性的分析也显得更加重要。 目前，我国银行资本充 足水平达标并不是来自外部资本市场和银行绩效的提升， 而是监管上级的压力。 在对我国 14 家上市银行2006-2007 年的混合数据回归分析后发现，和国际著名的银行不同，我国上市银行 资本充足监管有效性并不明显。 其中的原因可能包括：银行的垄断竞争的行业特征、政府对银 行的隐性担保以及不完善的制度环境。 目前，次贷危机的爆发使得资本充足监管越来越被全球 主要经济体的共同认可，作为《 巴塞尔协议》 的签约国，资本充足监管的正常化以及制度化才是 正确的选择。 要提高资本充足监管的有效性，重点应积极完善市场约束的功能，完善我国银行 业的公司治理结构以及健全银行业所处的市场环境。 关键词：资本充足监管；银行业；有效性；银行业监管 文章编号： （ ） 中图分类号： 文献标识码： 1003－4625 2009 04－0052－05 F832.2 A 一、引言 二、文献综述 当前， 次贷危机引爆的全球金融危机让金融监 金融机构内部管理者和外部投资者之间的信息 管和创新的关系变得更加扑朔迷离。 美国的次贷危 不对称就容易导致投资者需要更高的风险溢价来补 机演变为全球的金融危机的主要原因是网络科技泡 偿信息不对称所带来的委托代理风险， 进而导致金 沫后， 金融创新过度以及金融监管的过度放松和落 融机构外部融资成本的增加。 这在一定程度上说明 后演化为巨大的金融风险。一旦这种风险释放，可能 了银行资本充足管理的必要， 进而说明资本充足管 导致更大的多米诺骨牌效应， 即更大范围和更深程 理对提高银行运营效率的重要意义。 Robert C.Mer- 度的损失。从中国的情况看，情况比较特殊。《华尔街 ton （1993）提出了功能性监管这一概念，他认为，金 日报》、《经济学家》、《 巴伦周刊》等主流媒体均指出， 融监管的最重要目标应是保证金融因素在经济发展 中国金融部门的开放性和创新性不足是中国躲过这 中起到良好稳定持续的促进作用和最优化地实现资 场金融危机的关键因素。 的确，尽管中国在这场全球 源的跨地域和时间配置， 资本充足监管同样如此。 衰退中实体经济也受到出口下降的巨大影响， 但和 Harker and Zenios(2000)对影响金融机构业绩进行了 以美国、 日本、欧盟为首的发达国家相比，金融部门 三因素分析， 指出金融管制放松会导致金融效率的 受到的冲击较小， 除了购买国外金融企业的股票和 提高。 Marc Quintyn and Michael W.Taylor （2002 ）指 房