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上市公司财务报表分析解读 ——以中国中铁股份有限公司为例 关杰 (河南化工职业学院，河南郑州450042) 摘要：随着中国铁路快速发展，相关联企业的财务信息也越来越受到大家的关注。本文从偿债能力、盈利能力、营运能力对 中国中铁股份有限公司2012近三年的财务报表数据进行比较分析，作出相应的判断。 关键词：中铁股份；财务报表；财务分析 中图分类号：F275文献标识码：A文章编号：1003—5168(2013)19—0202—02 财务分析是根据不同主体目的的要求，对收集和选择的 高短期偿债能力，而并不是一味追求高的流动比率。 财务报表信息及其他辅助信息，运用一定的标准和方法，进行 2)速动比率一般来说．反映是企业有变现能力的资产用于 相互联系的分析．从而为各相关主体的决策提供可靠的依据的 偿还短期债务的能力。此比率越高说明企业的流动性越强，债 过程。不论对于管理者还是外面投资者等相关利益者，简单的 权人的资金越有保证。良好的财务状况和偿债能力达到速动比 原始财务信息难以满足企业决策需要。也不能完全发挥财务报 率1较合理。流动比率并非越高越好．多高合适应根据企业的 告的信息传递作用。所以通过财务分析可以为相关利益人提供 具体情况而确定。从中国中铁近三年的数据来看，都未达到1， 投资决策、信贷决策、销售决策和宏观经济决策等，同时也可为 说明流动性并不太好。近三年的数据变化不大．但呈逐年下降 企业内部经营管理业绩评价、监督和选择经营管理者提供依 趋势，说明企业的短期偿债能力从速动比率角度来看，保障程 据。 度在下降。但在分析速动比率时，还应当考虑到速动资产的结 中国中铁股份有限公司(以下简称中国中铁)，成立于 构及其周转情况进行全面分析。 2007年9月，是由中国铁路工程总公司以整体重组、独家发起 3)经营净现金比率高低从经营活动产生的净现金流量来 的方式设立的股份有限公司。它的前身是铁道部工程总局和设 保障资金的安全程度。主要是由于经营活动的净现金流量比投 计总局．后合并为铁总基本建设总局，于1989年组建为中国铁资活动和筹资活动取得的现金偿还债务更安全可靠。从以上数 据可以看出．三年都出现负数，说明企业经营活动净额小于O， 路工程总公司。，2007年改制成功，并于当年12月分别在上海、 香港两地上市。业务覆盖勘察设计、施工安装工业制造、房地产 即经营活动流人数小于流出数。说明企业在债务到期时，并不 等多个领域。中国中铁参与建设中国的铁路、电所化铁路、高 一定有足够的资金来保证偿还债务。因为没有足够的现金流。 铁、及修建武汉长江等多座大桥，同时还建成秦岭、太行山隧道 (2)长期偿债能力分析 等，为国家的交通事业做出巨大的贡献。本文从2010、2011及 对于企业的长期债权人和所有者来说。更关心企业的长 2012年资产负债、利润表进行解读来对该公司财务进行分析。 期偿债能力。对于长期负债来说，企业借人长期负债的目的不 1偿债能力分析 是希望借人长期负债所形成的资产直接来保证长期负债的偿 偿债能力是企业以其所拥有的资源及收益对债务清偿的 还，而是通过借人资产的运营实现获利与增值，来保障长期负 承受能力，也可以理解为保证程序。现代企业的财务能力主要 债的偿还，因此除了关注企业资产和负债的规模与结构外，还 体现在偿债能力上，也是保证企业经济效益能否增长的重要体 需要关注企业的盈利能力。 现。 2010 (1)短期偿债能力分析： 资产负债率0．8390．826 0．81