基于空间面板杜宾模型的金融支持与经济增长研究.pdfVIP

第28卷第1期 金融教育研究 Vol.28 No.1 2015年1月 Research of Finance and Education Jan.2015 基于空间面板杜宾模型的金融支持与经济增长研究 1 1，2 柏 玲 ， 姜 磊 （1.华东师范大学地理信息科学教育部重点实验室，上海200241； 2.格罗宁根大学空间科学学院，格罗宁根荷兰 9700AV） 摘要：区域经济增长依赖金融体系的支持，而中国区域经济发展的金融支持体系却呈现极大的 空间差异性。将金融支持体系划分为银行业、证券业和保险业三个维度，借助空间面板杜宾模型考 察了1998—2010年中国大陆30 个省域金融支持体系对经济增长的影响。结果表明：以银行信贷 余额、股票总市值和保费收入所表示的金融支持都对经济增长起到积极的促进作用，但三者的贡献 存在明显差异，以银行信贷余额代表的银行业对经济增长的影响最大，其次是以保费收入代表的保 险业，再次是以股票总市值代表的证券业。在中国各省域经济发展中，金融支持体系呈现竞争和溢 出两种不同的效应，整体上银行业呈现竞争效应，而证券业和保险业表现为溢出效应。最后，根据 研究的结果提出了若干金融改革政策建议，以进一步促进中国经济发展整体水平的提高。 关键词：空间面板杜宾模型；金融支持；经济增长；竞争和溢出效应 中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：2095—0098（2015）01—0043—010 一、引言 金融作为现代经济的核心，其对经济增长起着重要的支持作用。然而，不同区域的经济发展水平、产业 结构比例、金融发展程度以及投融资行为等因素导致了不同金融体系的结构性差异，而这种差异势必引起金 融支持经济增长的不同。现阶段我国致力于全面推动金融改革、开放和发展，构建组织多元、服务高效、监管 审慎、风险可控的金融体系，不断加强金融市场功能，以期更好地为加快转变经济发展方式服务。值得注意 的是，在我国全面深化金融体系改革和加快转变经济增长方式的大背景下，不同的金融市场（银行业、证券 业和保险业）对经济增长的支持作用是存在差异的，这使得探析我国经济快速发展过程中金融支持和经济 增长的内在关系，测度以银行业、证券业、保险业为代表的金融支持对经济增长的贡献具有重要的现实意义。 因此，本文根据经济金融数据，在充分考虑我国金融支持与经济发展的空间相关性特征基础上，采用空间面 板计量方法，实证检验金融支持对经济增长的影响，探究金融体系在推动经济发展过程中发挥的作用，为进 一步促进中国经济发展整体水平的提高提出若干金融改革政策建议。 二、文献综述 Schumpeter（1911）较早地阐述了金融与经济增长的关系，他认为金融支持促进经济增长主要通过提高 收稿日期：2014 —09—19 基金项目：国家自然科学基金项目“中国知识创新溢出与可持续发展研究”（No；国家建设高 水平大学公派研究生项目（留金发［2011］3010）资助 作者简介：柏 玲（1987 — ），女，河南驻马店人，华东师范大学资源与环境科学学院博士生，主要研究方 向为区域金融研究与空间统计分析；姜 磊（1983— ），男，山东烟台人，荷兰格罗宁根大学空 间科学学院博士生，主要研究方向为经济地理与空间统计分析。 44 金融教育研究 2015年 技术生产率的途径来实现的。20世纪60年代以后，金融发展理论引起了西方经济学家的广泛关注和探讨。 ［2］ Goldsmith（1969） 最早论证了一个国家金融结构对其经济发展起到至关重要的作用。Shaw 和Mckinnon ［3—4］ （1973） 都认为一个国