委托贷款的双重属性对我国融资结构的影响.pdfVIP

姿本市ij历 委托贷款的双重属性 对我国融资结构的影响 时波 (中国人民银行西宁中心支行青海西宁810001) 摘要：本文通过对委托贷款的金融属性和法律属性的阐述，分析了金融属性与法律属性对社会融资结构以 及成本带来的影响，认为委托贷款的法律属性是以建立风险隔离墙的方式，实现了企业之间低成本、高效率融资 的模式，对推动我国融资结构由间接融资为主转向间接和直接融资相互配合模式的转换有着积极的促进作用。 关键词：委托贷款两种属性 融资结构 【中图分类号】F830．4 【文献标识码】A 一、委托贷款的内涵及现状 二、委托贷款的双重属性 委托贷款是指由政府部门、企事业单位及个人等委托人 与其它贷款形式相比，委托贷款的法律关系相对于普通 提供资金，由贷款人(即受托人)根据委托人确定的贷款对 人民币贷款更为复杂，相对于信托贷款又较为简单，是介于 象、用途、金额、期限、利率等代为发放、监督使用并协助 二者之间的贷款模式。同时，其金融属性与普通人民币贷款 收回的贷款，贷款人(受托人)只收取手续费，不承担贷款 这种间接融资模式不同，与信托贷款也有区别，是一种高效、 便捷的直接融资模式。 风险。我国委托贷款规模增长迅速，2002年-2014年期间， 除2014年略有下降外，其它年份委托贷款量始终处于稳步 (一)金融属性 上升的趋势，由2002年的175亿元增长至2014年的2．51万委托贷款是以建立风险隔离墙的方式．实现企业之间低 亿元，占社会融资规模比重也由2002年的不足o．001％增长成本、高效率的融资模式。通过商业银行(受托方)隔离了 至2014年末的15．25％，已经连续两年成为我国除人民币贷资金供给者与资金需求者之间的直接资金联系，起到了保护 款之外比重最大的社会融资方式。与委托贷款形成鲜明对比 资金安全以及资金合理运用监督的作用，为资金合法借贷提 的是信托贷款规模，截至2014年末，我国信托贷款出现大 供了保障。使得资金直接从供给者流向需求者，实现了企业 幅萎缩，由2013年的1．84万亿下降到o．52亿元，占社会融直接融资的目标，有效降低了融资成本，为资金的高效利用 资规模的比重也由10．63％降至3．14％(见图1)。 提供了有效渠道。同时，委托贷款具有便利性、高效性、操 作规范、利率合理、风险可控、资金链可控、监管有效等特 点，是直接融资的主要方式之一。信托贷款的金融属性则不 砌蚴0 同，虽然其也在资金融入者和融出者之间建立了一道风险隔 伯彻0 离墙，但不同之处在于资金融出者按照指定收益将资金融入 砌蝴O 信托管理机构之后，只考虑信托计划的收益、对象等，而对 。 嗍0 资金的具体用途、对象并没有支配权，对资金融入者也无法 0 选择，降低了资金需求者与供给者之间的关联性。 002200：l2002005200620072008 (二)法律属性 ri社会融资规模(亿元)左轴 资金供给者为委托方，商业银行为受托方，二者之间是 万方数据 9毫本市场姿本市场 委托代理关系，商业银行根