美国10年期国债收益率上升分析.pdfVIP

美国政策观察 莫尼塔全球宏观研究云平台 2012 年3 月21 日星期三 解读美国十年期国债收益率上升 专家视点 核心提示 3 月6 日以来，美国十年期国库债券收益率上升了40 个基点。市场人士提出 了许多技术、政策、和经济因素。近期的波动涉及到未来利率政策的预期， 我们呼吁投资者不要低估美联储将采取抑制长端利率的能力和意愿，我们预 计美联储将尝试恢复之前的联邦基金利率的预期路径。 报告摘要  近期美国十年期国库债券收益率明显上升，原因包括：1）希腊PSI 协议 终于有了定案，美债作为避险的功能降低：2 ）美联储为美国主要银行进 行的压力测试显示大多数银行财政状况理想；3 ）经济数字表现理想，美 联储对经济的预期有所提升；4 ）中国有可能在未来缩减购买美国国债的 规模。  收益率变化反映了基本资产配置的改变。但是假设经济意外指数延续目 前