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千金之子—投资的风险控制 一、分散投资组合 ? 资产配置是任何投资策略重要的一环。透过平衡具不同相关性的资产类别，投资者可望取得最高的回报和承担最低的风险。然而，尽管不少投资者认为已充分分散投资组合，一般组合内只涵盖三种资产类别：股票、债券及现金。 不少投资者在投资组合加入黄金白银商品等另类投资，以抵御某项资产或资产类别的负面变动，致力达到较有效分散投资组合。 黄金在近年录得强劲的回报，但黄金对投资组合最重要的价值，在于黄金与大部分资产不存在相关性，原因是影响金价的因素与影响其他资产表现的因素有别。 从地域及行业的层面来说，黄金的需求来源远较其他资产广泛，正好说明为何金价独立于其他资产，以及为何金价攀升多年后，可识别的需求仍然殷切。在2001至2009年期间，黄金的需求值上升272％。此外，大部分的黄金开支属于选择性质。在截至 2009年12月的5年期内，63％的总可识别需求来自珠宝业，其余 25％来自投资，12％属于工业需求。 对于黄金白银商品来说，这种情况并不常见，黄金白银商品需求一般由非选择性开支所带动，因此较易受经济周期变化所影响。近期地域及行业层面的投资需求增长，在过去的5年内（截至2009年底）以吨位计需求增长了119％，进一步扩大了黄金需求的范围，这可以弥补经济衰退压力抑制消费者对珠宝需求的影响。 相对于不少另类资产，黄金提供更佳的分散投资良机。多项独立的研究显示，在市场受压或不稳期间，另类资产及传统分散投资工具通常未能发挥效用，但即使购入少量黄金，在金融市场稳定及不稳期间，均可显著改善投资组合表现的稳定性。 ? 二、现金为皇 ? 投资黄金市场最重要的是什么？是基本面分析？还是技术面分析？规避风险，保住本金？ 其实，要成为长期持续赚钱的人，首先要先学会保住自己的本金，让自己的资金活着。请记住巴菲特的名言：第一、注意规避风险，保住本金；第二、规避风险，保住本金；第三、请记住前两点。 “现金比你的母亲还重要。”这是投身黄金市场中要牢牢记住的一点，来到黄金市场之中，风高浪急，行情时而疯狂上涨，时而秋风扫落叶般下跌，如果你不能有效的保住资金的本金，你就会容易被市场横扫出局。现金永远都很重要，因为现金能提升你的安全感。就如2008年，全球股市暴跌，房价暴跌，资产价格暴跌。系统性风险爆发，能够保持现金的人才是真正的大赢家。 在席卷全球的金融危机之下，保存实力、现金为皇是很多投资者惨败之后的教训。而现金为皇并非只意味着活期存款或者货币型基金，这里涉及到一个理念问题。现金为皇只是一种观念，时刻提醒自己谨慎投资而已。先保本，后增值，安全第一。新的投资者来到市场本想“投机”一把赚取差价，而绝大多数由于错误操作或缺少方法与技巧，“偷鸡不成，反蚀一把米”，甚至“赔了夫人又折兵”。这是忘了最根本的原则：“先保值，后增值”。 黄金投资主要是控制仓位，这类保证金交易，一般持仓资金不超过总资金的50％，不得超越自己的风险承受能力；一定要选择适合自己的操作模式，做好心态控制。因为产品是没有风险的，有风险的是人，成熟的投资者他们会想办法从操作策略上面规避风险，并需要一个好的专业的投资策略。 同时，仓位一定要根据趋势的明确程度来控制，趋势不明显的时候，少量仓位，趋势明确再加大仓位，但是尽量不要超过半仓。如多单加仓尽量选择趋势明确的情况下，价格出现涨-调整-再涨的时候为比较好的加仓时机。 在金市里“现金为皇”。在操作中，一定要把自己的资金放在第一位，控制仓位。做到安全第一，保值第一。其次才是增值。相信最高优先级的事情永远是保住资本，这是投资策略的基石！ 三、顺势为王 　　有这样的一个小故事：“一个投资高手玩不过6岁小孩”。曾有位著名的投资高手，某天，他苦思冥想为什么买进的仍在下跌。这时，他6岁的小女儿进来了，要爸爸陪她玩。他很不耐烦地说，“我正在思考问题呢”。谁知道，那个小姑娘瞥见了那张走势图，不屑地说，“不就是还要向下吗？有什么好多想的。”真是一语惊醒梦中人，这个投资高手，第二天不仅平了多仓，而且还放空不少头寸，赚了不少钱。 　　我想这就是“顺势而为”的真正含意吧。 　　顺势而为的同义词有“因势利导，顺水推舟，乘势而上，与时俱进”。另外追涨杀跌是顺势而为的大忌，十有八九都会在追涨杀跌中把自己的子弹消耗干净。顺势而为就是要依照金价的运动方向进行操作，具体就是在金价的上升阶段持有跟进而不要抛出，而在金价的下跌阶段沽出而不要买进。 　　到目前为止，西方的金融技术分析系统，90％的核心理念就是市场趋势一旦形成，就要持续一段时间，这也是金民顺势而为的主因。因此也就形成均线、布林等等千奇百怪的技术指标。首先要看对方向，方向不对努力白费，换言之就是把握金市的运行规律。毛泽东说：“革命的首要任务就是认请敌我”，对投资市场来