探路金融混改：招行推出员工持股计划.pdfVIP

行业 Business 探路金融混改： 招行推出员工持股计划 文/唐元春 经过8天的停牌，4 月10 日，招行公布员工持股计划，迈开了金融混改的第一步。目前， 除了重庆银行公布员工激励计划之外，交行、中行、民生银行等对混改虽有不同程度的表 态，但皆尚未进入实质阶段。 利率市场化的推进、经济下行引发 工持股计划后，招行也推出了渐进式广 超过100亿元，原则上未来两年每年会推 的资产质量恶化、互联网金融的 泛参与的员工持股计划。根据公告，招 出一期员工持股计划。其中，此次公布 侵袭……在种种压力下，商业银行已不 行拟以13 .8元/ 股的价格非公开发行不 的第一期员工持股计划主要以中高层及 复往年的辉煌，通过混合所有制改革 超过43478 .2608万股，募集资金不超过 子公司的高层为主，具体对象为董事、 （以下简称混改）激发活力、调动员工 60 亿元，扣除发行费用后全部用于补 监事、高级管理人员、中层干部、骨干 积极性的深层改革迫在眉睫。停牌数日 充核心一级资本。非公开定向增发后， 员工等，人数不超过8500人，以现金认 的招行率先抛出员工持股计划，被视为 招行员工持股总额占实际流通A股的比 购。根据招行年报显示，截至20 14年年 国资背景商业银行混改破冰之举。 例为2 .06% ，本次非公开发行的锁定期 底，招行拥有员工75109人，按照总募集 实为36个月。 金额和参与人数粗略计算，每人需要支 牛市中的定增 定向增发或许只是招商银行员工持 出现金70万元。 股计划的第一步。招行方面表示，招行 公布了员工持股计划后的第一个交 继民生银行、平安银行率先推出员 员工持股计划共计3期，资金总额合计不 易日，招商银行股价涨停。显然，员工 22 年 第 期 2015 7 行业 Business 持股计划对于商业银行提升业绩来说无 员工增发股票来完成员工持股计划。 股、民营资本组成的混合所有制，但国 疑是重大利好。那么，招行为何选择在 不同之处在于，招行是国有控股银 有股独大等问题仍然较为突出。20 14年7 此时抛出员工持股这一重大政策呢？ 行，而民生银行是完全民营资本性 月，交行发布公告称，正在积极研究深 在分析人士看来，股市已经确定进 质，这让招行的员工持股计划具有了 化混合所有制改革、完善公司内部治理 入牛市，而定增价格较股价基本都有一 完全不同的意义。 机制的可行方案，但至今尚未有实质性 定折扣，在牛市氛围和定增业务的渲染 在此之前，从未有国有或国有控股 进展。交行董事长牛锡明表示，尽管我 下，只要参与定增，就可以获得可观的 银行推出员工持股计划，这使得所有制 国商业银行在股权结构上已有混合所有 收益，因此员工参与定增的热情会更 改革没有实现任何推进。 制之名，但尚未达到混合所有制之实， 高。3年的锁定期与此前也曾推出员工持 其实，绝大部分银行在混改中都愿 与充分市场化、商业化的现代商业银行 股计划的民生银行相同，主要是为了稳 意尝试员工持股。早在2008年前后，中 运行机制仍有较大差距。 定核心员工，避免员工的短期化行为。 行、工行、交行等上市银行就发布过员 对此，有专家指出，随着中国经济 而深层原因远不止如此简单。在利 工持股计划，但20 0 8年财政部下发的 步入相对稳定阶段，外延式扩张空间明 率市场化、金融脱媒、互联网金融崛起 “65号文”规