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融资融券原理 担保品范围和折算率： 融资融券交易规则 开户： 原则上投资经验满18个月，投资额度50万 融资融券交易规则 投资者须遵守以下规则： ? （1） 融资融券交易的证券不得超出交易所规定的标的证券范围；?（2） 融资、融券期限最长不得超过6个月，融资利率不低于中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率；?（3） 投资者信用证券帐户不得买入或转入除担保物与标的证券范围以外的证券，不得用于从事交易所债券回购交易。 融资交易过程 融资融券交易规则 融资交易注意事项 （1）投资者在从事融资交易期间，如果中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率调高，证券公司将相应调高融资利率，投资者的融资成本将增加。  （2）投资者在从事融资交易期间，如果发生融资标的证券范围调整、标的证券暂停上市或终止上市等情况，投资者可能被证券公司要求提前了结融资交易并可能因此带来损失。  融券交易过程 融资融券交易规则 融券交易注意事项 （1）融券卖出申报价格不得低于该证券的最近成交价，如该证券当天未产生成交的，申报价格不得低于前收盘价。若投资者在进行融券卖出委托时，申报价格低于上述价格，该笔委托无效。 （2）融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%。沪深交易所规定，融券保证金比例不得低于50%。 （3）买券还券先使用融券卖出冻结资金，如融券卖出资金不足，则使用投资者信用账户内自有资金； （4）买券还券委托的数量必须为100股的整数倍； 举例子具体的融券交易过程 融资融券交易策略 如何锁定目标客户 （1）短线交易者，喜欢T+0交易 （2）手头资金很少，但是又很想买卖股票。 （3）看好这只股票下跌，却不能获利。 （4）期货客户。 （5）股票被深套，想补仓但是又没有资金的客户。 本资料来源 更多资料请访问精品资料网() 本资料来源 更多资料请访问精品资料网() 中信证券股份有限公司 二○○六年六月二十八日 融资融券业务介绍 * 张 冬 军 * 目 录 融资融券交易规则 2 融资融券交易策略 3 如何挖掘融资融券客户 4 融资融券原理 1 * 第一部分：融资融券原理 * * 融资融券原理 融资融券业务，根据《证券公司融资融券试点管理办法》的定义，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。 融资融券交易又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券（融券交易）的行为。 融资融券业务中，投资者需要事先以现金或证券等自有资产向证券公司交付一定比例的保证金，并将融资买入的证券或融券卖出所得资金交付证券公司，作为担保物。与普通证券交易不同，融资融券交易中投资者如不能按时、足额偿还资金或证券，证券公司有权进行强制平仓。 * * 融资融券原理 融资买入：客户在融资授信额度内，交纳一定的保证金，买入某一标的证券的交易行为。清算交收时由证券公司融资专用资金帐户代客户垫付资金，客户买入的证券和信用帐户内的资金证券一起作为对公司所负债务的担保物。 融券卖出：客户在融券授信额度内，交纳一定的保证金，卖出某一标的证券的交易行为。清算交收时由证券公司融券专用证券帐户代客户垫付证券，客户卖出所得资金和信用帐户内的资金证券一起作为对公司所负债务的担保物。 * * 融资融券原理 担保物：证券公司向投资者收取的保证金以及投资者融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部价款，整体作为投资者对证券公司融资融券所生债务的担保物。 担保物 = 信用帐户内的现金 + 信用帐户内的证券市值 标的证券： 投资者融入资金可买入的证券； 证券公司可对投资者融出的证券 。(上证50、深成40） * 融资融券原理 保证金：投资者参与融资融券业务必须向证券公司缴纳一定比例的保证金，保证金可以证券充抵，充抵保证金的证券与客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部价款，分别存放在客户信用交易担保证券账户和客户信用交易担保资金账户，作为对该客户融资融券所生债权的担保物。 折算率：充抵保证金的有价证券，在计算保证金金额时应当以证券市值一定折算率进行折算。 * 融资融券原理 融资保证金比例融资保证金比例是指投资者融资买入证券时交付的保证金与融资交易金额的比例。其计算公式为： 根据《融资融券试点交易实施细则》，投资者融资买入证券时，融资保证金比例不得低于50%。 融资保证金比例=保证金/融资买入证券数量*买入数量 融券保证金比例=保证金/融券卖出