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073025234丁盛 国内中小企业运用夹层融资的分析 目 录 ’ 摘要………………………………………………………………………………………．．1 ABSTRACT…………………………………………………………………………………………………………。2 第一章绪论………………………………………………………………………………．3 ， 1．1选题背景和意义……………………………………………………………………．3 1．2文献综述……………………………．．j……………………………………一：………4 1．3文章思路和结构安排………………………………………………………………．5 第二章夹层融资的本质和与其他融资的比较…………………………………………．．6 2．1夹层融资的本质……………………………………………………………………．6 2．2夹层融资与直接融资和间接融资的比较…………………………………………．7 2．3夹层融资的与债转股的区别………………………………………………………．．8 2．4夹层融资的相关主体………………………………………………………………．9 2．5夹层融资主体间供求分析…………………………………………………………10 第三章夹层融资适用的资本市场环境分析……………………………………………12 3．1夹层融资对资本市场的要求………………………………………………………12 3．2夹层资本通常使用可转债和可转优先股作为工具………………………………13 3．3夹层融资需要被投资企业拥有的特质……………………………………………14 3．4在我国夹层资本的理想投资对象是中小企业……………………………………14 第四章夹层融资在发达国家和国内的实践……………………………………………16 4．1美国阿司嘎德案例分析……………………………………………………………16 4．2我国联华信托案例分析……………………………………………………………．18 4．3我国光宇电源案例…………………………………………………………………20 第五章我国中小企业夹层融资的前景和阻碍分析……………………………………23 5．1中小企业夹层融资前景分析………………………………………………。-……23 5．2中小企业夹层融资阻碍分析……………………………………………………j…26 第六章在国内运用夹层融资的优势分析和实施建议…………………………………29 6．1夹层融资的本质方式比IPO更符合国内中小企业的需求………………………29 6．2夹层融资的行为比政府行政引导的商业银行融资更有效率……………………29 6．3对引入和建立夹层融资管理制度的建议…………………………………………30 总 结…………………………………………………………………………………………………………………31 参考文献…………………………………………………………………………………．32 致 谢……………………………………………………………………………………………………………．．33 073025234丁盛 国内中小企业运J llIIl㈣删㈣㈨川洲洲㈣㈣ 136 Y1970 摘要 夹层融资作为在美欧发达金融环境里创新的融资形式，在过去的二十几年里迅速 发展，解决了部分美欧中小企业的融资需求。这对于满足我国部分优势中小企业的融 资渴求有一定的参考意义。随着我国金融市场化进度的加速和金融政策的逐步完善， 夹层融资中的一些工具，