企业如何高效率进行私募融资.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 商业计划书--执行计划 * 产品研发与上线的计划是怎么样的？ 资源具备否？如何证明此计划是可以实现的？ 在产品推出第一年末和第二年末团队的情况会是什么样的？ 在产品推出第一年末和第二年末销售情况、客户等的情况会是什么样的？ 商业计划书--执行能力 * 执行团队的主要成员有哪些人？ 顾问团队主要有哪些人？ 投资人的团队是哪些人？ 执行团队的主要任务与功能在接下来12个月和24个月主要是什么？ 执行团队是否具有执行上述目标的相关经验？ 执行团队如何没有上述经验，是否具备合适的候选人？ * MCG财务咨询服务与团队简介 第六部分 案例与点评 案例讨论 * 高科技制造 北京锐意泰克 北京乐普四方节电设备 奥泰医疗 连锁零售行业 尚品宅配 高科技行业 51.com 上海灵禅科技 视频分享 家庭视频分享项目评估 媒体 窗外传媒 航机传媒 * 商业计划书案例一 商业计划书案例二 参考资料 - 商业计划书点评 * 唐浩夫 鼎合资本 执行董事 邮件: hftang@ 手机地址:上海市延安西路728号15楼D/E座 谢 谢！ * * * * * * * * * * 初审 * 投资机构 一个典型的私募股权基金每年会收到两三千份项目建议书(Business Plan)； 经过初审筛选出二三百家后，经过严格审查（Due Diligence），最终挑出二三十个项目进行投资，可谓百里挑一。 这些项目最终每十个平均有五个会因无法达到公开上市的条件或经营不佳而出现亏损，有三个获利甚微，有二个能够成功。 成功的项目为风险资本家赚取年均不低于35%的回报（按复利计算）。 一家私募股权基金的每一项目，平均只有百分之一的可能性能得到认可，最终成功机会只有千分之二。 风险投资家之间的磋商 * 投资机构 在大的私募股权基金，相关的人员会定期聚在一起，对通过初审的项目建议书进行讨论，决定是否需要进行面谈，或者回绝。 如位于美国加州的Rosewood Capital L.P.，每个星期一的晚上，合伙人都要聚在一起对共同感兴趣的问题进行讨论。 面谈 * 投资机构 如果风险投资家对创业者提出的项目感兴趣，他会与创业者接触，直接了解其背景，管理队伍和企业，这是整个过程中最重要的一次会面。 如果进行得不好，交易便告失败。 如果面谈成功，风险投资家会希望进一步了解更多的有关企业和市场的情况， 或许他还会动员可能对这一项目感兴趣的其他风险投资家。 首轮尽职调查 * 投资机构 通过审查程序对意向企业的技术、市场潜力和规模以及管理队伍进行仔细的评估，包括： 潜在的客户接触，向技术专家咨询 与管理队伍举行几轮会谈 各种经营与财务资料的索取和分析 风险投资对项目的评估是理性分析与主观判断的结合： 理性分析：市场分析、成本核算的方法以及经营计划的内容等 主观分析：投资理念、对于团队的个人评估、市场方向的判断 投资意向协议 * 投资机构 初步审查阶段完成之后，如果风险投资家认为所申请的项目前景看好，那么便可开始进行投资形式和估价的谈判。 通常创业者会得到一个条款清单，概括出： 可能的投资额度、 换取的股份的大体额度， 投资到位的方式意向。 第二轮尽职调查 * 投资机构 在签定投资意向协议之后，投资人将进行非常细致的对企业的法律责任、产权结构和商业前景方面的调查，这个过程可能要持续一到两个月。 要进行第二轮调查原因是： 企业在签定投资意向协议之前，总有一部分信息不愿意对投资人公开，比如财务方面，企业的某些股权人、债权人，和某些关键技术的信息。 如果首轮尽职调查已经覆盖了大部分信息，第二轮的调查会相应缩短。 第二轮调查同时也是最后合约条款的讨论过程。 签定购股合同 * 投资机构 根据现金流和利润的预测，风险资本家做出企业未来3至5年的投资价值估计，与企业讨论并签订最终购股协议。 影响最终成交价值(企业的价值估计和注入资金可以换取的股数)的因素包括: 企业本身价值与风险：盈利能力、可扩张性和可持续发展性 风险资本市场的流动性程度： 风险资本市场上的资金越多，对创业企业的需求越迫切，会导致创业企业价值攀升越高。在这种情况下，创业者能以较小的代价换取风险投资家的资本。 二级资本市场时机(market timing) 投资生效后的监管 * 投资机构 投资生效后，风险投资家便拥有了创业企业的股份，并在其董事会中占有席位。 多数风险投资家在董事会中扮演着咨询者的角色，对企业运营、管理队伍组建、财务状况等给予监管，并提出相关建议。由于风险投资家对其所投资的业务领域了如指掌，所以其建议会很有参考价值。 为了加强对企业的控制，常在合同中加有可以更换管理