第12章 多倍存款创造.ppt

第12章 多倍存款创造和货币供给过程 北京大学经济学院金融系 吕随启 手 机宅 电：010电 邮：Lvsq@ 本章内容概要 序言 一、货币供给过程中的四个不同角色 二、中央银行的资产负债表 三、多倍存款创造：简单模型 四、多倍存款收缩 五、简单模型述评 一、货币供给过程中四个不同角色 二、中央银行的资产负债表 Fed的基本作用： 通过影响银行的行为来影响货币供给，进而实施货币政策 进行支票清算（相当于在银行间转移资金） 通过制定银行业运行的规则来对银行业实则管制 二、中央银行的资产负债表 Fed简化的资产负债表 债券→S 贴现贷款→ DL 负债 负债 1、流通中的通货C 中央银行发行的在社会公众手中流通的通货，相当于向持有人开具的借据，属于负债，是MS的重要组成部分； 发行量取决于公众想要持有多少数量 2、准备金R 商业银行在中央银行的存款+库存现金，分为法定储备（RR）和超额储备（ER），美联储对准备金不支付任何利息。 资产 三、多倍存款创造：简单模型 多倍存款创造的内涵：Fed向银行体系提供1$的准备金的时候，银行系统的存款量会成倍增加。 （一）Fed向银行体系注入准备金的方式 （二）存款创造：单个银行 （三）存款创造：银行体系 （四）多倍存款创造公式的推导 （一）Fed向银行体系注入准备金的方式 1、购买国库券，使银行体系的准备金等量增加 （一） Fed向银行体系注入准备金的方式 （一） Fed向银行体系注入准备金的方式 2、向商业银行发放贴现贷款DL，使银行体系中的准备金等量增加 （一） Fed向银行体系注入准备金的方式 （二）存款创造：单个银行 假定：A银行ER=0，Fed提供DL=$100，支票存款的法定准备率rd=10% A银行 （二）存款创造：单个银行 （二）存款创造：单个银行 （三）存款创造：银行体系 假定A银行创造的$100的存款通过支付行为被存入银行乙，B银行和所有其他银行都不保留超额准备金，法定准备率 rd=10%。 （三）存款创造：银行体系 （三）存款创造：银行体系 （三）存款创造：银行体系 多倍存款创造小结 1、无论银行用超额准备金发放贷款还是购买有价证券，存款扩张过程都是相同的。 2、单个银行存款创造量=ER数量，不能产生多倍扩张效果。 理由：单个银行贷款数量不能超过ER 数量，一旦由L创造的D被转存到其他银行，该银行就会丧失准备金，从而产生法定准备金不足的问题。 多倍存款创造小结 3、银行体系可以产生存款多倍扩张效果 当一家银行丧失ER以后，这些ER并未离开银行体系，只是转移到其他银行。 银行R的增加产生一系列存款增加，因为 没有一个银行会保留全部ER 当每个银行发放L或购买有价证券时,这些ER并未消失，而是从一个银行进入另一个银行 ,再由后者发行放L或购买S，这一过程一直持续到初始增加的R全部变成RR为止。 （四）多倍存款创造公式的推导 简单货币乘数:银行体系中准备金增加导致的△D的倍数 （四）多倍存款创造公式的推导 假定银行不持有超额准备金，ER=0，于是有RR=R 法定准备金等于法定准备率乘以支票存款量，于是有RR=D×r 从而有R=D×r，公式两边同时除以r： D=R×1/r→△D=△R×1/r （四）多倍存款创造公式的推导 只有当银行体系的所有超额准备金被用光后，即初始增加的ER全部变成RR以后，存款创造或存款收缩的过程才会停止； 当法定准备金总额等于准备金总额时，即RR=R，银行体系处于均衡状态； 当银行体系处于均衡状态时，既定水平的准备金决定了D的规模。 四、多倍存款收缩 假定:ER=0 R↓→ ？ Fed要求A银行归还$100的DL，rd=10% 四、多倍存款收缩 A银行现在法定准备不足，只能出售$100的债券，如果债券的购买者在B银行开户，相当于从B银行收回$100，这会使B银行的准备金减少$100。 五、简单模型述评 Fed →rd →R →D →M1→ 五、简单模型述评 2．缺陷：实际情形可能比模型复杂得多 ①如果某些借款人将贷款的一部分用来增加手持现金，则D的增加量会小于模型所描述的数量 ②银行不会选择贷出其全部ER，D扩张水平会远远低于模型中所描述的充分扩张的水平 中央银行并不是影响D和M的唯一角色，银行想要持有多少ER，个人想要持有多少现金，这类决策也能使D和Ms发生变化，因此在这个模型中必须引入存款人和银行的行为，才能更加接近现实。 * * A L C（通货） R（准备金） 占90% 铸币--财政部的货币性负债（小于1%） 基二者之和即所谓基础货币，但一般指中央银行的货币性负债 2．有利息收入 （1）Fed购入国库券，可以向商业注入更多R