美国小企业融资经验对缓解我国中小企业融资困境的启示.pdfVIP

FINANCE ECONOMY 金融经济 美国小企业融资经验对缓解我国 中小企业融资困境的启示 □ 柳 斌 摘要：纵观世界各国的经济发展，中小企业都有着举足轻重 机构还非常缺乏，并缺乏健全的、完善的信用体系，通常为了使信 的意义，并且，对于中小企业的融资难的问题也同样存在于各个 用风险得到有效的控制，大银行是不愿意向中小企业贷款的，从而 国家的经济发展之中， 对中小企业的发展起到了严重的阻碍作 使能够为中小企业提供金融服务的金融机构大大减少。 而中小型 用。 即使是美国这样的超级大国，同样存在着这样的问题，然而相 金融机构虽然愿意为中小企业提供贷款，但数量和能力都有限，中 对于其他国家，美国的中小企业已经将一套相对完善的融资体系 小企业的融资需求远远达不到满足。 建立完成，在一定程度上使融资难的问题得到了缓解。 在本文中， 二、美国中小企业的融资模式 笔者首先对我国中小企业融资的现状和出现的问题进行分析，然 在美国，对于国内中小型企业的政策性贷款数量是有限的，为 后分析了美国中小企业的融资模式，最后提出美国中小企业的融 了使中小企业得到民间资本的投资， 中小企业管理局便成为了政 资模式对我国中小企业融资的借鉴意义。 府制定宏观调控政策的主要途径。 以下是中小企业进行融资的主 关键词：中小企业；融资；美国；启示 要方式： 方式一： 占中小企业投资总额的45%左右的来自中小企业主 一、分析我国中小企业融资的现状以及存在的问题 自身的储蓄； （一）缺乏完善的制度建设 方式二： 占中小企业投资总额的13%左右的来自企业主亲朋 目前，在我国，从法律法规方面来讲，我国中小企业的融资还 的借款； 缺乏相关法律法规的支持；从信用担保体系方面来讲，我国的中小 方式三：通过商业银行借得的贷款； 企业融资的喜用担保体系还没有得以建立完善； 从资本市场体系 方式四： 中小企业筹集资金的重要来源——— 中小企业投资公 来方面来讲，我国的中小企业还缺乏多层次的资本市场体系；从制 司和风险投资公司，由美国中小企业管理局主导，通常占企业投资 度建设方面来讲， 我国中小企业融资创新的制度还需要进一步的 总额的29% （与商业银行贷款一起），此种融资方式的缺点是，在利 加强。 在完善的制度缺乏的状态下，降低交易成本、和交易的顺利 率上往往要远远高于商业银行贷款的利率； 进行缺乏可靠的保证，从而加剧了融资的难度。 虽然，在 年 方式五：占中小企业投资总额 的政府资助，是一种直接贷 2002 6 1% 月 日已经经过中华人民共和国第九届全国人民代表大会常务 款，主要来自中小企业管理局。 29 委员会第二十八次会议通过 《 中华人民共和国中小企业促进法》， 方式六：占中小企业投资总额 左右的证券融资。 4% 并自 年 月 日起施行。 然而，目前，我国还在摸索此法的操 在中小企业筹资方式中， 方式一与方式二是最主要的两种方 2003 1 1 作，因而，在有法可依上还不能完全做到。 式；发达的资本市场是方式六的基础，在借鉴方式六时，鉴于我国 （二）缺乏健全的贷款担保体系，中小企业的贷款落实无法得 的国情与美国不同，在使用各种证券、股票发行方式时必须对企业 到保证 进一步的进行改革；在我国还比较空缺，或者说