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在产权交易机构内大力开展 非上市中小企业股权质押融资业务 ■段颖冰 摘要：股权质押融资业务作为一种新兴的融资方式，为中小企业缓解了融资难的问题。但在开展的过程中，目前还存在某些缺 陷。在产权交易机构开展股权质押融资业务，不仅可以解决一些问题，克服某些缺陷，而且还可以进一步丰富和发展此项业务。 关键词：股权；质押；融资；产权交易 中小企业融资难是世界性问题。在 续开展起来，为中小企业拓宽融资渠道 质押融资业务。根据《物权法》的规定， 全球金融危机的背景下，使我国原本就 提供了新的发展空间。 2008年江苏省工商局制定了《江苏省工 处于蝌难的中小企业融资环境又增添 1．全国各地纷纷开展股权质押融资 商行政管理机关公司股权出质登记暂 了重重障碍。 业务 行办法》，如今南京、无锡、苏州、连云港 根据有关资料显示，目前全国科技 根据《担保法》《公司法》《物权法》 等各市都在开展此项业务。 型中小企业总数超过14万家，从业人 以及(-r商行政管理机关股权出质登记 2．股权质押融资业务中存在的缺陷 员1000万人，数量约占全国中小企业 办法》等法律的有关规定，股权质押融 在融资过程中，普遍存在以下四个 资在我国法律体系内是可行的。股权质 方面缺陷。 总量的3．3％，却创造了40％的GDP贡 献率，65％的工业新增产值和约65％的 押融资是指借款人以自身或他人合法 (1)信息披露不充分，缺乏公信力。 专利发明、75％以上的技术创新、80％以 持有的股权出质给金融机构等贷款人 ①股东名册不具备公信力。 上的新产品开发。虽然我国中小企业尤 (借款人)作为履行还款义务的担保，而 《担保法》规定，以上市公司的股份 其是科技型中小企业在对经济增长、社 向贷款人(借款人)申请贷款或借款的 出质的，质押合同自股份出质向证券登 会就业、科技进步以及国际贸易方面的 融资行为。 记机构办理出质登记之日起生效；以有 贡献引人注目，却由于自身缺陷．如规 股权质押融资业务是一种新兴的 限责任公司及非上市股份有限公司的 模小、法人治理结构不完善、经营情况 融资方式，它将企业静态资产变成动态 股份}“质的，质押合同自股份出质记载 和未来发展难以判断等肉素，其融资长 资产，对盘活整个国民经济的存量资产 于股东名册之日起生效。但在实际过操 期都处于不利的地位。尽管国家、各级 起到了积极的作用。据了解，江苏、浙 作程中，除了上市公司的股东名册是完 政府、各地企业服务机构和金融机构出 江、山东、广东、湖北等省纷纷推行和开 整的，且由证券登记结算机构保管，非 台了大量的法律、法规、政策和创新业 展了股权质押融资业务。截止2009年3上市公司的股东名册的应用非常有限， 务，以扶持中小企业的发展，但仍然无 月底。浙江省共办理股权出质登记536 有的公司根本就没有建立股东名册，有 法弥补中小企业发展所需资金的巨大 户，出质数额达131．7亿元(股)，融资金的即使建立了后来又废除了。有的公司 缺口，广大中小企业急需新的融资方 额241．8亿元；山东省T商局已办理股不遵守诚实信用原则，不将股权出质的 式。随着《担保法》《物权法》《工商行政 权质押贷款200多亿元；江苏省作为科 事实登记在股东名册上，或者在出质时 管理机关股权小质登记办法》等一系列 技、经济大省，科技型中小企业在经济 登记在股东名册上。事后又进行删改等。 法律法规和管理办法的出台，“股权质 发展中起到了举足轻重的作用，各服务 因此，