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“吃饭行情“有没有？-投资策略周报(2000000B092503Z)
投资策略周报
证券研究报告
2011 年 9 月 25 日 A 股市场 研究部
侯振海
分析员，SAC 执业证书编号：S0080511010025
houzh@ “吃饭行情”有没有？
王慧
分析员，SAC 执业证书编号：S0080511010007
wanghui@
上证综指十日表现
本周 A 股策略观点
2530 上证指数
2520 ► A 股“一日游”反弹再告失败。在政策面、资金面和基本面
2510 都不配合的情况下，尽管从技术上市场已经出现超卖，但市
2500 场大幅反弹的基础显得十分薄弱，因而只能出现类似上周三
2490
2480 这样的典型的熊市中的脉冲性反弹。
2470
2460 ► 但预计这样的缺乏持续性的脉冲性反弹未来仍会反复出现。
2450
2440 因为临近4 季度，对于年内几乎一无所获的大部分投资者而
2430 言，普遍存在发动一波“吃饭行情”的心态。
2420
2410
2400 ► 当前发动“吃饭行情”的最大障碍在于目前指数点位距离上
9 3 4 5 6 9 0 1 2 3
0 1 1 1 1 1 2 2 2 2
9‐ 9‐ 9‐ 9‐ 9‐ 9‐ 9‐ 9‐ 9‐ 9‐ 方密集成交区太近，反弹空间不够容易造成行情经常 “一
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 日游”，如指数先快速缩量下跌，再反弹的话胜算更大。但
风格指数十日表现
是，由于当前宏观资金面紧张、信贷融资困难，上市公司和
1010 中证100 中证200 中证500 一级市场投资者可能更急切的盼望着一波市场反弹机会，因
此市场出现暴跌以后再反弹的可能性反而不大。更有可能的
1000 走势是 A 股在相对较小的区域中反复走势，并不断伴随着
990
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