“中国因素”左右大宗商品？.pdfVIP

中国是大宗商品主要需求 国，也是净进 口国。中 国在全球 自然资源消费结构中的重要性 日益突出，铁矿 石、煤、钢、铝、铜、镍消费位居世界第一，石油消费 列世界第二。 “中国因素”在大宗商品市场正扮演着愈 来愈重要的角色。 盖尔 ·贝瑞 (英国巴克莱资本分析师)：在过去 半年 多里，推动基本金属 市场复苏最大的驱动力就 是中国的需求。上半年，中国多种金属进 I2：量都创下 历史纪录，大大高于去年 同期 。在 中国规模庞大的经 济刺激计划的带动下，基础设施等项 目的投资增速明 显加快，其 中大量项 目集 中在能源、交通、汽车和家 电这些金属需求大户上，因此有力推动 了基本金属消 费。 今年上半年，受经济危机影响，美国、欧洲和 日本 等主要经济体对基本金属的消费依然低迷 ，但 中国需求 大幅增加，占全球总消费的比重稳步攀升，可以说是上 半年基本金属需求的主要推动力。 “中 国 因 素 ” 左 右 大 宗 商 品 在这种情况下，中国对金属的需求吸收了许多原本 预计的过剩产能 。各金属研究组织发布的2009年供需预 估数据显示，中国已吸收了预期中全球所有的过剩铜、 锌和铅产量 ，以及预期中的大部分过剩的锡和镍产量。 文献军 (中国有色金属工业协会副会长)：从现在 基本面看，不支持价格这么持续走高，尤其是国外消 费到 目前来看还没有起色。以伦敦铜为例 ，在生产下 降、库存增加的情况下价格走高，明显有炒作因素。 专家认为 ，从货币因素角度分析 ，受国际金融危机 冲击 ，以黄金为首的贵金属表现出了较强的金融属性 ， 经济覆望 114 在金本位制 的部分 回归过程 中，其价格 的走强离不开 “中国因 素”的支撑 。与此同时，中国经济在复苏过程中，中国需求强弱 与否，也正在对其他大宗商品价格产生重要影响。 杰罗米 ·伊斯特 (渣打银行全球商品衍生产品交易总裁)： 经过暴跌之后，我们又看到现在铜价在回升，从3000美元涨到 4500美元。这就是 “中国因素”。因为中国国家物资储备局正 在采购 ，它确实让市场发生 了逆转 。 “中国因素”被透支 诚然 ， “中国因素 ”是上半年金属价格走高的主要支撑 ，但 随着该因素的弱化 ，下半年金属价格走势将更多回归基本面。 半年来引领世界大宗商 品上涨 的 “中国因素”已发生逆转 ， 信贷增速剧烈减少 ，靠政策强心针刺激起来 的国内经济 ，在 “减 药”之后，虚弱的体质再次暴露 。 初步统计 ，8月 中国贷款量为4104亿元 ，相对而言，7月为 3559亿人 民币 (520~Z,美元)、6月为1．53．5亿人 民币 (2239亿美 元)。专家认为 ，贷款减少将放缓经济发展速度 ，对石油的需求 量会加速减少。 摩根士丹利曾发表分析报告说 ，中国战略储备需求和商业补 资 源 品 价 充库存是铜价的主要支撑力 。但中国国家发改委官员6Fj底表示 ， 中国已经完成包括59万吨铝、15．9万吨锌、23．5万吨铜 的收储 ，国 家下一阶段将不再收储 。这对进～步做 多金属价格 的资金来说 ， 无异于釜底抽薪 。 (综合摘编自 《环球时报》、 《东亚经贸新闻报》、 《第一财经 曰报》) 115 经济展望