0515期：主题基扎堆优化配置防风险.docVIP

【基金观察】 1、分级基金最大规模上折潮：年内累计上折25次 　　 今年以来股市大幅走牛，特别是新兴产业和个股短期涨幅惊人，推动多只分级基金基础份额净值快速上涨并突破上折临界点，分级基金涌现出有史以来最大规模的上折潮，个别基金甚至短期内触发两次上折，反映出股市多头的强劲。 2、热门主题基金扎堆发行 专家建议做好配置防风险 俗话说：心急吃不了热豆腐。事实上，以基建为代表的“一带一路”概念股经过2014年的大涨，今年以来不少个股处于调整状态。而诸如中国中铁、南北车、中国铁建 、中国电建 、三一重工等一带一路龙头股的今年一季报信息显示，基金持仓较去年四季度末都有明显的减仓迹象。提醒投资者，一带一路概念有别于其他主题，横跨省份多，投资标的较为分散，而前期一些建筑工程龙头股已经被市场爆炒过，追高风险不小。同时，他认为每个人的投资风格不同，面对市场热点需有自己的判断，高收益意味着高风险，炒基金也需要做好比例配置。 【债券淘金】 1、 地方债靴子落地 长债拨云见日 　 在延误了近一个月后，江苏债终于敲定了首发日程安排，2015年地方政府债券供给大幕即将正式拉开。与江苏债发行日程一道敲定的，还有地方债发行置换方案。市场人士指出，较高比例的置换债券将以定向方式发行，尽可能减轻了高额供给的冲击，未来尽管公开发行的地方债仍将给二三季度债券市场带来不小的供给压力，但在经济形势疲弱、货币政策持续放松、流动性极为宽裕的情况下，市场有能力消化地方债供给。在此背景下，前期时间持续困扰长期债券的不确定因素正在消除，长端收益率终将迎来下行。 2、受到A股提振 转债放量反弹 受央行年内第二次降息刺激，周一（5月11日）沪深股市放量上攻，双双录得大幅上涨。在此背景下，交易所可转债市场迎来4月末调整以来的最大单日涨幅，市场成交也出现明显放大。分析人士指出，中期来看，A股市场走势仍值得乐观，但考虑到资金杠杆、政策预期与基本面之间的博弈加剧，市场波动幅度将继续变大。而综合转债的稀缺性和估值可上升空间，转债市场仍有望在A股市场继续走强的背景下呈现较好表现。 【银行信托】 1、银行理财产品无惊喜 二季度收益或破5 市场资金面保持宽松， 预计银行理财产品收益率将继续保持下行，二季度“破 5”的概率较大。往年火热的季末银行理财产品，如今在各银行表现那是相当冷清。有数据显示，在3 月的最后一个星期，预期收益率超过6%的银行理财产品只有20款，预期收益率低于6%的银行理财产品占据了97.43%。回首往昔，季末6%以上的产品比比皆是，如今只能是“此情可待成追忆，只是当时已惘然。” 2、防止客户流失 信托公司主动提高产品收益 股市利好，令原先以固定收益见长的信托公司黯然失色。信托公司客户对流动性的要求高于以往。为了防止客户流失，信托公司一边主动提高产品收益率，一边将开放式信托成为信托公司新的发力点，不仅包括现金管理类、还有投向证券市场的权益类信托。此外，信托公司也积极扩充海外投资渠道，帮助客户资金布局海外市场。 【投资理财妙招】 解析信托投资的十大误区 误区之一：要求“保本保收益”，否则不买； 误区之二：挑收益最高的买； 误区之三：只相信从银行购买； 误区之四：只信政府背景项目； 误区之五：只追股票质押类产品； 误区之六：只选交易对手强的产品； 误区之七：一味拒绝房地产信托； 误区之八：排斥矿业投资； 误区之九：轻信业务员“刚性兑付”的游说； 误区之十：把类信托当成信托；