2016年第5章 财务报表与分析.pptVIP

趋势分析 [例1] 1.利用下列提供的数据，通过将每一个数据和基期年度的数据相除来完成趋势分析，将计算的数字指标的结果填入空白区域。以1995年作为基期年度。 结构分析 [例3] 对于下列每一公司，通过将资产负债表中的每一项和资产总额相除来填制结构报表。将结果填列在空白区域。 对比分析 [例5] 上市公司同业对比 对综合业务上市公司进行分析时，应逐一确定其各项主要业务的行业分类及其同业比较对象，计算财务指标或财务数据的同业平均值、同业最高值和同业最低值。 一、短期偿债能力指标 企业偿债能力分析的重点是短期偿债能力。主要指标包括流动比率、速动比率和利息保障倍数。 （一）流动比率（参考值为2） （二）速动比率（参考值为1.5） 对速动比率进行分析时，应注意（1）行业因素的影响； （2）应收账款变现能力因素的影响。 （三）现金比率 流动比率分析 目标：理解流动比率提供的信息；确认正常情况下，合理的期望值及变化范围。 问题： 1、计算各公司的流动比率 2、以流动比率来衡量，短期流动性最大的公司是哪家？ 3、对于流动比率，一个（上升/下降）的趋势被认为是好的。 4、流动负债经常用流动资产偿还。同期内无法支付全部流动负债的公司是哪家？这是否表明公司无偿还能力，或不能偿还它的债务？（是/否）请解释原因。 5、低的流动比率一般表明短期流动能力的缺乏。一般讲，这样的公司的借款将会被要求支付（高/低）的利息率。 二、长期偿债能力指标 1.资产负债率 ☆产权比率、权益比率、权益乘数 2.利息保障倍数（参考值为3） 用来衡量企业偿付利息的能力，通常反映企业长期偿债能力。 案例：资产负债比率分析 目标：了解负债比率所反映的信息；确认正常情况下合理的期望值及变化范围。并请回答下列问题 利息保障倍数分析 对于上述公司，圈出表示三年内最大偿还利息费用能力的比率。 百事可乐公司的利息保障倍数是（增加/减少）。总的来说，这是一个（有利/不利）的趋势。 甲骨文公司极大的利息保障倍数可能表示甲骨文公司（有巨额/几乎没有）负债。 根据最近一年的资料，利息保障倍数最大的公司是哪家？最小偿还利息费用的能力的公司是哪家？你是否认为前者比后者有更好的偿还利息费用的能力。 杜邦财务分析体系 净资产报酬率 二、上市公司财务比率 （一）每股盈余（EPS） （二）市盈率 （三）每股净资产 （一）每股盈余 （二）市盈率（Price／Earnings） （三）每股净资产 课堂练习一 1、某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1．5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元，一年按360天计算。 要求： （1）计算该公司流动负债年末余额。 （2）计算该公司存货年末余额和年平均余额 （3）计算该公司本年销货成本。 （4）假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。 答案： 1、（1）年末流动负债＝270/3＝90 　（2）年末速动资产＝90*1.5＝135 　　　年末存货余额＝270-135＝135 　　　存货平均余额＝（145+135）/2＝140 　（3）本年销货成本＝140*4＝560 　（4）年末应收账款＝年末流动资产－年末存货＝270-135＝135 　　　应收账款周转期＝360÷｛960/（125+135）÷2｝＝48.75 课堂练习二 2、某商业企业2009年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元；年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；年末速动比率为1．2，年末现金比率为0．7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按360天计算。 要求： （1）计算2009年应收账款周转天数。 （2）计算2009年存货周转天数。 （3）计算2009年年末流动负债余额和速动资产余额。 （4）计算2009年年末流动比率。 答案： （1）54天 （2）90天 （3） 课堂练习三 答案 * * * * * * * * * 222 1\ 1.21 0.93 1.73 1.79 2000年“A07渔业“部分财务指标的同业比较 单位：万元 -0.26 1.76 0.48 1.76 0.52 0.32 0.05 -0.26 每股经营活动产生的现金流量净额（元） 0.13 0.97 0.39 0.97 0.24 0.13 0.34 0.28 每股收益 0.05 0.34 0.14 0.20 0.06 0.05