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项目五 长期投资评估 概述 债券投资的评估 股票评估 其他资产的评估 任务导入： 被评估企业拥有Ｍ公司面值共９０万元的非上市股票，从持股期间来看，每年股利 分派相当于票面值的１０％，评估人员通过调查了解到Ｍ公司只把税后利润的８０％用于股利分配，另２０％用于公司扩大再生产，公司有很强的发展后劲，公司的股本利润率保持在 １５％水平上，折现率设定为１２％，试运用红利增长模型评估被评估企业拥有的Ｍ公司股 票。 第一部分 长期投资与长期投资评估 一、长期投资的概念与分类 长期投资：广义长期投资和狭义长期投资 长期投资评估：不准备随时变现，持有期一年 以上的企业对外投资。 ??? 分类 二、长期投资评估的特点 1、长期投资是对资本的评估 2、是对被投资者的偿债能力和获利能力的评估 第二部分 债券的评估 债券评估方法 （一）现行市价法 前提：（1）债券具有高度流动性 （2）证券市场交易情况正常 P＝债券评估基准日收盘价×持有量 （二）收益法 1、每年（期）支付利息，到期还本债券的评估 （1）按年支付利息，到期还本的现值公式： （2）按期支付利息，到期还本的现值公式： 2、到期后一次性还本付息债券的评估 （1）采用单利计算终值的公式为： （2）采用复