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项目管理(PM)模式下的委托代理分析 王克林，石晓波 （中国矿业大学建筑工程学院，江苏 徐州 221116） 摘 要：运用“委托- 代理理论”对业主与项目管理承包商（PMC）之间的委托代理关 不能直接观测到代理人选择了什么行动，能观测 系进行了分析。根据相应的假设条件构造了业主与PMC 之间的委托- 代理模型，在 到的只是另一些变量，这些变量由代理人的行动 此基础上分析了业主和PMC 的选择和行为。通过设计合理的激励机制，诱导代理人 和其他的外生的随机因素共同决定，因而充其量 选择对业主最有利的行动，从而有效地抑制了在不对称信息条件下的道德风险。 只是代理人行动的不完全信息。委托人的问题是 关键词：PM 模式；PMC ；项目管理；委托代理；道德风险 如何根据这些观测到的信息来奖惩代理人，以激 中图分类号：TU71 文献标识码：A 励其选择对委托人最有利的行动。具体到PM 模式 文章编号：1007- 7359(2010)01- 0105- 02 的实施中，PMC （代理人）的行为不能或难以为业 主（委托人）观测，其责任和义务虽然在委托合同 An Analysis of Principal- Agent Relationship under PM Model 中会有界定，但由于未来收益的不确定性和合同 Wang Kelin et al （School of Architecture Civil Engineering，China University 的不完全性，合同的约束作用是有限的，在追求自 of Mining and Technology，Xuzhou 221116 ，China） 身利益最大化的驱使下，代理人可能不会严格控制 Abstract ：The relationship between the owner and the PMC is analyzed with the 工期和成本，“道德风险”由此产生。 Principal- Agent Theory. The Principal- Agent model that can be used to analyze the actions and choices of the owner and PMC is established according to the corresponding hypothesis. 2 委托- 代理理论的模型分析 So the moral hazard under the condition of asymmetric information is effectively restrained by designing an incentive mechanism that will induce the agent to act most favorably towards the 假设 1：代理人的工作成果有不确定性，即他 owner. 的产出不仅由自身的努力水平确定，同时还受外 Key words ：PM （Project Management）Model ；PMC （Project Management Contract）； 界客观条件控制。表示代理人的努力水平是一个 建 Principal- Agent ；moral hazard 筑