中级财务会计—筹资概论与资金预测.pptVIP

筹集资金的原因和要求 原因： 创建企业； 企业发展； 偿还债务； 调整资本结构。 要求： 合理、及时； 筹资和投资相结合； 选择来源，降低成本； 合理安排结构，适度负债经营； 遵守法律，维护各方合法权益。 影响资金筹集的因素 经济因素 法律因素 金融市场因素 经济因素 经济周期 经济发展水平 经济体制 通货膨胀 法律因素 公司法 担保法 证券法 贷款通则 股票发行与交易管理暂行条例等 金融市场因素 金融工具： 股票、债券、票据、可转让存单、抵押契约借款合同等 金融机构 筹资渠道和筹资方式 筹资渠道： 国家财政资金 银行信贷资金 非银行金融机构资金 其他法人单位资金 民间资金 企业自留资金 境外资金 企业筹集资金的方式 吸收直接投资 发行股票 金融机构贷款 商业信用 发行债券 发行短期融资券 租赁 联营 企业内部积累 筹资渠道和筹资方式配合P265,表。 资金需要量的预测 定性预测法： 在企业缺乏完备、准确的历史资料，利用有关资料，依靠预测者的个人经验，对企业未来资金的需要量作出预测的方法。 预测公式： 需要追加的外部筹资额= （ΣRA/S – ΣRL/S ）ΔS – ΔRE ΣRA/S – 基年敏感资产总额与基年销售收入的百分比； ΣRL/S – 基年敏感负债总额与基年销售收入的百分比； ΔS – 预测期预计销售收入的增加额； ΔRE-预测期留存利润的增加额 * * 销售百分比法： 1)预测企业内部资金来源增加额。P247 计算基年损益表各项目 与销售收入的比例 使用预测年度销售收入的预计数乘 上述比例，编制预测年度的损益表 计算留用利润的数额 2)预测总资金需要量 敏感资产：现金、应收账款、存货、固定资产净值等。 敏感负债：应付账款、应付费用。 不敏感项目：对外投资、短期借款、长期借款、实收资本和留存利润。 计算步骤： 根据比例编制 预计资产负债表 根据比例和销售增 长额确定资金需要量 根据比例和销售收入 计算敏感项目金额 确定留存 利润的金额 计算资产负债 两方差额，为从 外部筹集资金额 销售百分比具体计算方法： 根据销售确定融资需求 根据销售增加量确定融资需求 例：假设某公司下年预计销售总额4000万元，股利支付率为30%，销售净利率为4.5%，其他资料见下表，则预测步骤如表所示： 933.33 23.3333% 700 流动资产 810 N 810 长期负债 12 0.3% 9 预提费用 234.66 5.8666% 176 应付款项 5 N 5 应付票据 60 N 60 短期借款 2666.66 2000 资产合计 1733.33 43.3333% 1300 长期资产 本年计划（销售额4000万元） 占销售额%（销售额3000万元） 上年期末实际 1121.66 1060 负债合计 2666.66 2000 总计 479 融资需求 1066 940 所有者权益合计 950 N 824 留存收益 16 N 16 资本公积 100 N 100 实收资本 本年计划（销售额4000万元） 占销售额%（销售额3000万元） 上年期末实际 表（续） 1）根据销售确定融资需求 预计留存收益增加额 留存收益是公司内部融资来源。 这部分资金的多少，取决于收益的多少和股利支付率的高低。 根据例题中的条件计算： 留存收益增加=预计销售额×销售净利率× （1-股利支付率） =4000×4.5%×(1-30%) =126万元 则本年度留存收益为： 824+126=950万元 使用时，直接删除本页！ 精品课件，你值得拥有！ 精品课件，你值得拥有！ *