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上证指数及其证券组合的构造
管 理 工 程 学 报
Vol 17, No 1 Journal of Industrial EngineeringEngineering Management 2003 1
范龙振, 王海涛, 何 华
( , 200433)
: 通过对上海股票市场的分析, 可以看到 一个充分分散化的投资组合可以分散 市场70% 左右的 个股风
险而对上海股票市场几 个股票指数的分析, 告诉我们上证 股指数和上证综合指数可以反应市场的变化, 是风
险充分分散化的投资组合但如果按照这两 个指数的权重投资非要大量的资金不可, 并且要对不断变化的新股上
市进行调整本文根据 PT 定价模型, 利用聚类分析主成分分析回归和优化方法找出将近20种股票, 按一定
比例投资于这20 个股票的组合可以与指数至少在短期内 (3 个月) 变动一致从而可以做到投资于少量股票, 取
得指数的收益
: 市场指数; 指数证券组合; 聚类分析; PT 模型
: F480 : :2003)
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xi t = log( S i t + di t ) - logS it- 1 ( 1)
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