上市公司董事会对权力关联CEO的监管效率研究——以CEO职位强制变更为视角.pdfVIP

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2015-09-30 发布于湖北
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上市公司董事会对权力关联CEO的监管效率研究——以CEO职位强制变更为视角.pdf

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上市公司董事会对权力关联CEO的监管效率研究——以CEO职位强制变更为视角.pdf

No．128 第30卷总第128期科学·经济·社会 Voi．30，Sum 2012年第3期 SC皿NCE·ECONoMY·SOClETY No．3，2012 【经济论坛】上市公司董事会对权力关联CEO的监管效率研究 ——以CEO职位强制变更为视角蓖金勇 (山东师范大学商学院，山东济南250014) 摘要：本文从具有权力关联资源CEO的强制变更角度实证研究了上市公司的董事会治理效率。通过对董事会诸多变量与CEO强制变更之间关系的回归分析发现，公司绩效与CEO的强制变更显著负相关，而董事会规模等变量与具有权力关联CEO的强制变更没有显著的相关性。实证研究结果意味着，首先更换具有权力关联资源CEO的决策是依据公司经营绩效状况作出的；其次作出CEO强制变更决策的主体可能是影响力强大的控股股东或具有政治干预能力的政府行政机构而不是董事会。这表明上市公司董事会在具有权力关系资源的CEO面前缺乏应有治理效率，实际上董事会只是某些权力主体的附庸或摆设机构而已。关键词：CEO权力关联；强制变更；董事会中图分类号：F276．6 文献标志码：A 文章编号：1006-2815(2012)03-0024-06 oftheBoardonCEOs SupervisionEfficiency withPowerConnection ——Fromthe ofForcedTurnoverof Perspective CEOs PANG Jin—yong School Normal (BusinessofShandongUniversity，Jinan250014，China) Abstract：Thedoesan researchonthe oftheboardofdirectorsoflisted paper empirical governanceefficiency companies fromthe offorcedturnoverofCEOwith associated the overthere— perspective power resources．Throughregressionanalysis betweentheforcedturnoverandthevariablesofboard findsthatforcedturnoveris characteristics，the lationship paper neg— correlatedwithfirm hasno correlationwithboardvariables．Theresults atively performance，butsignificant empiricalimply thedecisionof theCEOassociat