我国新能源企业政治参和对企业价值影响的实证的研究.pdf

II I ti IIIII I II II I III llI 14 Y21142 摘 要 企业政治参与广泛存在，早已成为管理学的重要研究课题。近年来，我国学 者对企业政治参与有关问题的研究逐渐增多，然而大部分都集中在对国有企业、 民营企业政治参与对企业盈利能力、企业价值等方面的影响上，而有关新能源企 业政治参与对企业绩效或价值的影响研究还较少。 我国新能源产业被国家列为“十二五规划中的七大战略新型产业之一，提 升新能源企业价值对于股东和国家都是非常重要的。有研究者通过对我国所有新 能源上市企业政治参与情况的统计结果显示，有83．8％的新能源企业高管有政府 任职背景，60％的新能源企业属于国有控股，可见新能源企业的政治参与度是非 常高的。本文考察了还处在初级发展阶段的我国新能源企业的政治参与对企业价 值的影响，选择沪深两市A股所有的新能源企业进行实证分析，以期从非市场 因素角度探索新能源企业企业价值的影响因素，考察政治参与对企业价值的影 响。 本文主要研究内容是：首先，从企业参政动机、参政给企业带来的利益及参 政对企业价值的影响三方面，对国内外关于企业政治参与相关文献进行梳理和简 评。其次，基于管理学的利益相关者理论与资源依赖理论和经济学的寻租理论与 政府行为理论的分析，提出两组相对的实证假设。然后是实证设计与实证结果的 检验与分析，在筛选数据、设定变量、建立模型等准备工作完成后，对各变量进 行了描述性统计分析、相关与回归分析。通过实证分析，本文得出的研究结论有， 新能源企业高管的中央政府任职背景及代表背景对企业价值有正面影响，政府作 为新能源企业终极控制人会降低企业价值，而高管的地方政府任职背景对企业价 值影响不大。这源于高管在中央政府任职有助于企业获取优惠政策资源，利于企 业发展；政府作为企业控制人会干预企业正常经营，影响企业盈利，降低企业价 值。最后，根据研究结论，提出建议并指出本研究的不足及未来展望。 本文力求在研究视角及理论分析两方面有所突破：一是研究视角的独特性， 具体研究新能源行业企业政治参与与企业价值的关系，突破了以往该领域的市场 总体研究；二是从不同学科角度出发进行理论分析，体现学科交叉性及学术的严 谨性。 关键词：新能源企业；政治参与；企业价值 Abstract Political of existsin itbecomesall enterpriseseverycountry，and participation research in researchesabout important topic management．Those political mostofthem are inrecent focusontherelation participation years．But growing between and valueor ofstate-owned political enterprise profitability participation few