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HW大桥BOT项目财务评价研究 摘要 基础设施建设对国家经济发展起着非常重要的推动作用，但因其具有投资 大、建设周期长、风险高的特点，常常容易受制于国家或地方政府财政的限制， 所以在一定程度上制约了经济的发展。BOT作为一种外资或私人资本参与基础设 施建设的融资方式，为解决这一问题提供了有效途径，目前正以其独特的优势在 我国越来越多的基础设施建设中发挥作用。但是，在其实际应用过程中成功移交 的BOT项目却并不多，这主要是由于许多BOT项目在前期的可行性研究中没有进行 充分的财务评价，在不能满足各利益相关者利益需求的情况下就盲目实施，造成 后期出现许多问题，最终导致项目失败。因此，BOT项目可行性的财务评价研究 对BOT项目的成功运作具有重要的理论和现实意义。 BOT项目的实质是将基础设施的投资、建设和经营融为一体的一种项目建设 方式。这种投资运营方式具有独特的属性、组织结构与运作方式程序。这也决定 了BOT项目财务评价不同于一般项目的财务评价，即表现出财务评价主体多元化、 项目计算期特定化、项目考虑因素全面化、项目的不确定性明显、经营管理的灵 活性强。既然BOT项目的一大特点是财务评价主体多元化，基于平衡政府、投资 方、债权人、承建商和运营商